瑞信：升華潤(rùn)鳳凰醫(yī)療(01515)目標(biāo)價(jià)至15元 維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告，稱華潤(rùn)鳳凰醫(yī)療(01515)去年股價(jià)表現(xiàn)是醫(yī)療健康行業(yè)中較落后，較其他內(nèi)地或亞洲上市醫(yī)院股有40%的折讓，估值吸引，考慮到公司在內(nèi)地醫(yī)院市場(chǎng)具領(lǐng)導(dǎo)地位，相信當(dāng)中差距將會(huì)收窄，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，將其2017年盈測(cè)上調(diào)12.7%，目標(biāo)價(jià)由13元升至15元。

該公司新任的行政總裁及財(cái)務(wù)總監(jiān)均來(lái)自華潤(rùn)集團(tuán)，該行相信，華潤(rùn)集團(tuán)資源將對(duì)公司有幫助，預(yù)測(cè)并購(gòu)活動(dòng)將可成為短期催化劑，因?yàn)橥高^(guò)華潤(rùn)集團(tuán)的網(wǎng)絡(luò)及財(cái)務(wù)支持，公司有空間收購(gòu)更多醫(yī)院，并透過(guò)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步改善其營(yíng)運(yùn)效率。

該行稱，雖然公司大部分醫(yī)院均采取藥品“零差率”的政策，但認(rèn)為公司盈利已見(jiàn)底，主要因?yàn)殡S著2017/18年度將整合來(lái)自醫(yī)院藥品集中采購(gòu)的收入，將可抵銷“零差率”政策所帶來(lái)的負(fù)面影響。