美銀證券:重申中國旺旺(00151)“跑輸大市”評級 目標(biāo)價降至5港元

美銀證券認(rèn)為,中國旺旺(00151)在有關(guān)渠道對比同業(yè)欠積極,或?qū)е聫?fù)蘇持續(xù)慢于同業(yè),以及未來潛在的本土市占流失。

智通財經(jīng)APP獲悉,美銀證券發(fā)布研究報告稱,下調(diào)中國旺旺(00151)目標(biāo)價,由5.2港元降至5港元,重申“跑輸大市”評級。該行下調(diào)對公司現(xiàn)財年及下財年每股盈利預(yù)測4%及3%,反映銷售增長預(yù)期下調(diào)及財務(wù)成本上升。公司宣布不派中期息,同時表明考慮是否派發(fā)末期息,令人感到意外??v使公司考慮以股份回購取代,該行認(rèn)為派息在本港市場為回報股東更有效方法。

報告中稱,中國旺旺中期收入及稅后盈利在低基數(shù)下同比升4.1%及8.5%,兩年累計分別同比跌1%及17%。米餅及乳制品與飲品銷售同比升4.5%及7.1%,但零食銷售同比跌1.5%。受疲弱宏觀及消費者價值意識影響,零食折扣店在內(nèi)地急速擴(kuò)展。該行認(rèn)為公司在有關(guān)渠道對比同業(yè)欠積極,或?qū)е聫?fù)蘇持續(xù)慢于同業(yè),以及未來潛在的本土市占流失。

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