歐洲房地產(chǎn)凜冬即將結(jié)束? AEW與黑石看到了復(fù)蘇曙光

智通財經(jīng)APP獲悉，知名房地產(chǎn)投資服務(wù)機(jī)構(gòu)AEW表示，擠壓歐洲最頂級建筑價值的房地產(chǎn)危機(jī)即將結(jié)束，預(yù)計從明年開始，歐洲房地產(chǎn)市場的前景將越來越樂觀。全球資管巨頭Natixis Investment Managers旗下專注于房地產(chǎn)投資服務(wù)的子公司AEW周三發(fā)布的修正預(yù)測顯示，在截至2028年的這四年期間，歐洲最好的倉庫、辦公場所和中心商區(qū)商店帶來的商業(yè)地產(chǎn)回報率將達(dá)到每年9.2%左右。該機(jī)構(gòu)還預(yù)測，英國地產(chǎn)的調(diào)整速度更快，復(fù)蘇幅度也更大，預(yù)計將以10.7%的年回報率表現(xiàn)最佳。

該報告使AEW成為最早預(yù)測歐洲房地產(chǎn)市場觸底的房地產(chǎn)投資服務(wù)機(jī)構(gòu)之一。過去兩年，英國央行和歐洲央行跟隨美聯(lián)儲開啟激進(jìn)加息周期，英國和歐元區(qū)基準(zhǔn)利率快速上升，使得整個歐洲長期以來的房地產(chǎn)市場繁榮戛然而止。今年迄今，歐洲房地產(chǎn)市場仍處于“需求凜冬”之中。

AEW匯編的具體數(shù)據(jù)顯示，歐洲倉庫市場的價值在過去18個月里暴跌約30%，寫字樓市場的整體價值下跌20%。因此，一些歐洲大型房地產(chǎn)開發(fā)商正在申請破產(chǎn)，與此同時一些銀行正在計提信貸損失準(zhǔn)備金。

目前處于歐洲房地產(chǎn)市場凜冬最中心的瑞典地產(chǎn)巨頭SBB正在通過變賣旗下各類資產(chǎn)來解決房屋銷售急劇放緩導(dǎo)致的債務(wù)難題。SBB在最新財報中表示，其第三季度的房地產(chǎn)價值環(huán)比下降10%，SBB首席執(zhí)行官Leiv Synnes在報告中表示：“但愿市場利率上升帶來的市場價格調(diào)整已經(jīng)結(jié)束?！?/p>

“真正面臨重大改變的是2023年重新定價的深度，”來自AEW的歐洲戰(zhàn)略和研究主管Hans Vrensen在接受采訪時表示?！拔覀儗?024年的前景可能會出乎意料地樂觀，因為我們看到重新定價基本已經(jīng)完成?！?/p>

投資者在購買房產(chǎn)等重大固定資產(chǎn)時通常會進(jìn)行借款操作，以幫助提高資產(chǎn)回報率，但基準(zhǔn)利率快速上升和價格相對較慢的調(diào)整幅度，顛覆了這種動態(tài)。但AEW的預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，通脹降溫和經(jīng)濟(jì)增長放緩意味著央行設(shè)定的借款成本在中期內(nèi)應(yīng)該會下降，從而使債務(wù)支持的地產(chǎn)交易從2025年起在歐元區(qū)和2026年起在英國再次具有強(qiáng)大的吸引力。

不過，AEW的數(shù)據(jù)顯示，估值下降和更為保守的貸款條件所帶來的融資缺口意味著仍有900億歐元的債務(wù)融資缺口需要及時克服。根據(jù)這家資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的測算數(shù)據(jù)，在2018年至2021年期間，借款人擔(dān)保的所有貸款中，有16%在債務(wù)到期時面臨流動性短缺壓力，盡管這一比例低于該公司8月份公布數(shù)據(jù)時的22%。

黑石集團(tuán)掌舵人看好歐洲房地產(chǎn)市場即將邁向復(fù)蘇

AEW對于歐洲房地產(chǎn)市場的樂觀預(yù)期與全球最大規(guī)模另類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)黑石集團(tuán)的預(yù)期不謀而合。黑石集團(tuán)首席執(zhí)行官蘇世民(Stephen A. Schwarzman)近日表示，他領(lǐng)導(dǎo)這家資管機(jī)構(gòu)在歐洲各地陷入需求困境的房地產(chǎn)市場看到了大量的資產(chǎn)逢低買入機(jī)遇。

黑石集團(tuán)的董事長兼首席執(zhí)行官蘇世民在接受采訪時表示:“歐洲房地產(chǎn)市場的重磅交易業(yè)務(wù)并非完全處于休眠狀態(tài)，這些事情過不了多久又會重新全面開展。”“我認(rèn)為我們更多地處于良性周期的這一邊，盡管過去一年的情況確實有些沉悶?！?/p>

蘇世民在倫敦舉行的英國市場全球投資峰會間隙接受采訪時甚至透露，這家全球私募股權(quán)巨頭正在關(guān)注全歐洲各地的數(shù)據(jù)中心樓層、物流倉儲和學(xué)生公寓市場帶來的巨大機(jī)遇。