美股看漲信號(hào)閃爍！企業(yè)與內(nèi)部人士瘋狂回購(gòu)股票

美股企業(yè)與公司內(nèi)部人士正在回購(gòu)股票，這是一個(gè)新的跡象，表明投資者相信11月份令人印象深刻的股市漲勢(shì)還有持續(xù)的空間。

在一個(gè)月股票價(jià)值增加了5萬(wàn)億美元的情況下，高盛集團(tuán)的企業(yè)客戶的回購(gòu)活動(dòng)出現(xiàn)了“大幅上升”。美國(guó)銀行的回購(gòu)平臺(tái)也是如此，該公司剛剛迎來(lái)了該公司數(shù)據(jù)歷史上執(zhí)行訂單最繁忙的一周。負(fù)責(zé)自己公司業(yè)務(wù)的人也處于購(gòu)買模式。根據(jù)華盛頓服務(wù)匯編的數(shù)據(jù)，公司高管和管理人員在11月份搶購(gòu)了自己公司的股票，買家與賣家的比例將觸及六個(gè)月高位。

投資者大舉買入股票之際，美國(guó)股市正從今年最嚴(yán)重的下跌中反彈，人們?cè)絹?lái)越預(yù)期，隨著通脹降溫，美聯(lián)儲(chǔ)將停止加息行動(dòng)，這一反彈將得到支撐。盡管懷疑論者指出2024年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的威脅，但近年來(lái)，企業(yè)內(nèi)部人士在預(yù)測(cè)市場(chǎng)時(shí)機(jī)方面有著良好的記錄。

FBB Capital Partners研究主管Mike Bailey表示：“我們可能會(huì)看到內(nèi)部人士對(duì)通脹下降、加息結(jié)束、任務(wù)完成的牛市看漲。內(nèi)部人士希望更多地掌握這一信息，他們?cè)敢鉃榇烁冻稣娼鸢足y。這是一個(gè)雙重的樂(lè)觀跡象，公司和個(gè)人高管都在回購(gòu)股票。”

截止到周一，在11月份購(gòu)買股票的企業(yè)內(nèi)部人士達(dá)到了近900人，是前一個(gè)月的兩倍多。雖然賣家數(shù)量也有所增加，但增幅較小。因此，買賣比率躍升至0.54，為5月份以來(lái)的最高水平。

上次出現(xiàn)如此強(qiáng)勁的購(gòu)買勢(shì)頭出現(xiàn)在2020年3月，當(dāng)時(shí)股市在疫情崩潰的確切底部，內(nèi)部買家與賣家的比例是2:1。當(dāng)前看漲的立場(chǎng)與7月份有所不同，當(dāng)時(shí)股市攀升，內(nèi)部人士紛紛拋售股票。事實(shí)證明，這種退出是有先見之明的，標(biāo)普500指數(shù)在接下來(lái)的三個(gè)月里下跌了10%。

公司內(nèi)部的回購(gòu)活力與其他地方迅速增長(zhǎng)的看漲情緒相呼應(yīng)。從散戶投資者到大型基金經(jīng)理，看空押注正在平倉(cāng)，對(duì)錯(cuò)失機(jī)會(huì)的擔(dān)憂情緒正推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)迎來(lái)歷史上表現(xiàn)最好的11月之一。巴克萊策略師Venu Krishna等剛剛將該指數(shù)2024年的目標(biāo)價(jià)上調(diào)了300點(diǎn)，至4800點(diǎn)。

在今年早些時(shí)候克制了股票回購(gòu)之后，美國(guó)公司現(xiàn)在開始接受股票回購(gòu)。根據(jù)美國(guó)銀行策略師Jill Carey Hall和Savita Subramanian編制的數(shù)據(jù)，美國(guó)銀行客戶的回購(gòu)規(guī)模已連續(xù)三周高于季節(jié)性水平，其中一次回購(gòu)規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的48億美元。

高盛董事總經(jīng)理Scott Rubner指出，在12月8日市場(chǎng)進(jìn)入與業(yè)績(jī)相關(guān)的停售期之前，公司回購(gòu)可能會(huì)以每天50億美元的速度進(jìn)行。Rubner研究資金流動(dòng)已有20年。他估計(jì)，一旦禁售期開始，流量可能會(huì)下降35%。

Rubner警告稱，這可能為短期內(nèi)的波動(dòng)埋下伏筆，尤其是在趨勢(shì)追蹤者等快錢基金經(jīng)理增持股票之后，他們更傾向于在形勢(shì)惡化時(shí)削減敞口。這位高盛資深人士在一份報(bào)告中寫道:“企業(yè)回購(gòu)需求將在下周開始消退。那么痛苦交易就會(huì)轉(zhuǎn)向下行，而不再是上行?！?/p>

然而，從更廣泛的角度來(lái)看，回購(gòu)仍可以提供支撐。根據(jù)包括Cormac Conners在內(nèi)的高盛策略師的統(tǒng)計(jì)，美國(guó)公司今年已經(jīng)宣布了大約9000億美元的股票回購(gòu)，這將是有記錄以來(lái)第三高的年度回購(gòu)總額。

匯編的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司在經(jīng)歷了連續(xù)的收縮后，第三季度盈利恢復(fù)了正增長(zhǎng)。Bailey表示，隨著明年利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將加速，而利率預(yù)計(jì)將下降，股票可以被視為一種有吸引力的投資，尤其是那些在2023年由“壯麗七巨頭”——七大科技巨頭主導(dǎo)的反彈中被拋在后面的股票。

他說(shuō):“在這七家公司之外，今年還有很多盈利且成長(zhǎng)型的公司股價(jià)下跌。內(nèi)部人士現(xiàn)在可能正迫不及待地買入這些表現(xiàn)不佳的股票，因?yàn)樗麄兿Ｍ髂昵闆r會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，規(guī)模較小的公司將擊敗大型股?！?/p>