小摩：2024年將成中國半自動駕駛市場轉折點 看好比亞迪(01211)和零跑汽車(09863)等

智通財經APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，中國高級自動駕駛將迎來商業(yè)化，沒半自動駕駛功能的未來車型可能難以銷售，并預計2024年將成為中國半自動駕駛市場(L3/4級)發(fā)展的重要轉折點。小摩表示，整車廠商中看好比亞迪(01211)和零跑汽車(09863)，其次是長城汽車(02333)，該行亦看好小鵬(09868)在自動駕駛業(yè)務領域的技術領先地位，但對其估值有保留，故會尋找一個更具吸引力的買入點。

小摩指出，工信部早前宣布，自2024年起允許具有半自動或高級自動駕駛功能(L3/4級)的經批準車輛在限定區(qū)域內行駛的試辦計劃，同時華為計劃分拆智能汽車相關業(yè)務部門，反映未來營銷策略將轉向年輕人，屆時L3/4半自動駕駛功能將不僅是“錦上添花”，而是“必需功能”。

小摩將上市的中國整車廠商數分為兩大類：

1)內部開發(fā)型，在內部開發(fā)自動駕駛技術與能力，包括資料和演算法，例如小鵬汽車;

2)外包給外部供應商或交鑰匙解決方案提供者(如華為、Mobileye、地平線)，或與之密切合作，如比亞迪、吉利和長城汽車。

此外，小摩預期，隨著華為進軍新能源車，將對中國新能源車市場產生幾大影響：

1)預計2025年，插電式混動/增程式電動車在新能源車總需求中的占比將從2023/2022年的30%/23%，提升至40%，其中增程式電動車在新能源汽車總需求的比例可能在2025年達到高個位數。

2)自動駕駛功能可能從“錦上添花”變成“必備功能”，而從投資者角度看，內部技術領先的整車廠商可能會享有估價溢價。