生意社：利空打壓 11月豆粕行情如滑梯 后市行情仍將弱勢下行為主

智通財經(jīng)APP獲悉，11月28日，生意社發(fā)文稱，11月豆粕行情下跌主因原料進口大豆供應(yīng)寬松，庫存高位，外盤期貨行情不佳，終端需求乏力。進入12月，進口大豆到港量依然劇增，預(yù)計將超過1200噸，原料方面仍然處于供過于求。需求方面，元旦之前，大豬集中出欄，飼料需求大幅下滑，需求依舊疲軟。唯一有望提振行情的是外盤，南美大豆播種期，天氣題材仍在，但由于供應(yīng)和需求均利空，外盤提振作用或有限，豆粕后市行情仍將弱勢下行為主。

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，11月，國內(nèi)豆粕行情反彈乏力，震蕩下跌為主，目前價格跌至4000元大關(guān)，整體下跌接近5%。月初，豆粕市場均價為4230元/噸，11月27日，豆粕市場均價為4032元/噸，價格下跌4.68%。

本輪豆粕行情走低主要受以下幾個因素影響：

供應(yīng)：2023年原料進口大豆數(shù)量整體較高，不斷增加。其中，10月大豆進口515.8萬噸，1-10月累計大豆進口8241.5萬噸，同比增14.6%。四季度，進口大豆到港量不斷增加，豆粕供應(yīng)壓力倍增，行情上漲承壓。

庫存：根據(jù)1-11月國內(nèi)豆粕庫存統(tǒng)計圖可以看出，下半年開始，豆粕庫存量整體下滑不明顯，持續(xù)居高不下。6-8月，豆粕庫存持續(xù)處于震蕩上升趨勢。9月以后，豆粕庫存重回70萬噸一線，雙節(jié)期間，大豆油廠陸續(xù)停工檢修，豆粕庫存有所下降，整體仍接近70萬噸。10-11月，雖然豆粕庫存有所下滑，整體依舊偏高。截止11月24日，豆粕庫存61萬噸一線。由于庫存高位運行，豆粕行情受到拖累。

期貨：11月份以來，美豆全面上市，南美大豆陸續(xù)進入播種期。外盤市場利空主導(dǎo)。連豆粕行情反彈乏力，弱勢下跌為主。月初，受南美天氣提振，外盤拉漲，豆粕期貨行情迎來一波回升，漲幅有限。8日開始，豆粕期貨行情不斷下跌為主，一直跌至月底，較月初下跌超6%。期貨行情打壓，豆粕現(xiàn)貨行情跟盤下行。

需求：11月開始，養(yǎng)殖企業(yè)采購熱情下降，豆粕剛性需求持續(xù)不佳，市場成交量不斷下滑。終端飼料廠觀望為主，采購謹慎，隨采隨用。飼料需求的持續(xù)低迷，讓豆粕生產(chǎn)企業(yè)挺價信心不足，豆粕現(xiàn)貨行情持續(xù)下探為主。