券商晨會精華 | 通訊行業(yè)技術升級明顯

大盤全天震蕩調整，三大指數均小幅下跌，滬深兩市成交額8288億，較上個交易日放量155億。截至收盤，滬指跌0.3%，深成指跌0.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.61%。北向資金全天凈買入3.34億元。美股三大指數集體收跌，道指跌0.16%，納指跌0.07%，標普500指數跌0.2%。

在今日的券商晨會上，銀河證券認為，通訊行業(yè)技術升級明顯;中信建投認為，人民幣匯率回升，資金存量特征明顯;中金公司指出，貨幣政策報告兼顧短中長期。

銀河證券：通訊行業(yè)技術升級明顯

銀河認為，5G商用進入中后周期，WRC-23研討6G頻譜需求，6G正悄然而至;當前6G六大應用場景：5G增強+廣域覆蓋+感智算一體等帶來新機遇基于6G整體研究節(jié)奏，6G的關注度逐步提升。其中百倍速率、容量等全新網絡性能撬動六大應用場景，6G超大規(guī)模天線陣列ELAA-MM變64T64R為256T256R，再度重構基站產業(yè)鏈，天線、濾波器、功率放大器、PCB量價齊升，全雙工CCFD、智能超表面RIS、軌道角動量OAM、太赫茲光電發(fā)射等技術進一步增加器件用量、精細化材料考量等。

中信建投：人民幣匯率回升，資金存量特征明顯

中信建投表示，宏觀流動性方面，上期央行OMO累計凈投放4360億元，各期限美債收益率變化不一，中美利差小幅縮窄，人民幣略微升值;海外流動性方面，美國11月會議紀要維持鷹派預期管理，美債收益率有所上升。微觀資金供求方面，兩融余額環(huán)比下行，近一周兩融資金凈流入48.09億元，北向資金繼續(xù)流出，上周累計凈流入-49.76億，新基金發(fā)行量環(huán)比上行，發(fā)行份額估算約為37.46億，股票型ETF份額上行，較上期變動+22.15億份。

中金公司：貨幣政策報告兼顧短中長期

中金公司指出，11月27日八部門聯(lián)合印發(fā)《關于強化金融支持舉措助力民營經濟發(fā)展壯大的通知》，報告提到“制定民營企業(yè)年度服務目標”“提高民營企業(yè)業(yè)務在績效考核中的權重”，我們認為民營企業(yè)貸款可能成為繼普惠、綠色、制造、科技等之外銀行新的信貸投放目標。報告提到截至9月末，私人控股企業(yè)貸款余額41.3萬億元，同比增長10.9%，而同期全部對公貸款同比增速13.6%，我們估算同期其他企業(yè)(包括國企)貸款同比增速約15%，民企貸款增速有提高空間。