恒生銀行(00011)：下調(diào)香港今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)至3.3% 明年金融環(huán)境或有所改善

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，恒生銀行(00011)發(fā)表研究報(bào)告指出，基于第三季香港經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，該行已把香港今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由4%下調(diào)至3.3%，略高于香港政府指引的3.2%。報(bào)告提到，進(jìn)出口表現(xiàn)不及預(yù)期，私人消費(fèi)仍然是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)源，金融環(huán)境偏緊導(dǎo)致銀行貸款下降，但該行預(yù)計(jì)，明年隨著主要央行放寬貨幣政策，金融環(huán)境或有所改善。

該行報(bào)告指出，第三季香港經(jīng)濟(jì)按年實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)4.1%，高于第一季及第二季分別為2.9%及1.5%的增長(zhǎng)，但整體增長(zhǎng)率仍低于市場(chǎng)原先5%或以上的預(yù)測(cè)。由于去年的比較基數(shù)較低，市場(chǎng)對(duì)第三季的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)期望較高。

恒生銀行指出，雖然私人消費(fèi)是第三季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)源。但以季度變化計(jì)算，私人消費(fèi)微跌0.8%，是自2022年第一季以來(lái)首次下跌。外圍環(huán)境的不利因素可能會(huì)持續(xù)影響香港的貿(mào)易行業(yè)。此外，環(huán)球利率上升亦對(duì)香港的信貸擴(kuò)張產(chǎn)生直接影響。港元拆息上升，其影響會(huì)反映在銀行借貸數(shù)據(jù)中亦不足為奇。

由于利率上升，過(guò)去一年的銀行貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)未如理想，但恒生銀行預(yù)計(jì)這種情況不會(huì)長(zhǎng)時(shí)間維持，環(huán)球貨幣政策的緊縮周期已接近尾聲，甚至已經(jīng)結(jié)束。美國(guó)最新公布的通脹和就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)亦支持美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已完結(jié)的看法。市場(chǎng)當(dāng)前預(yù)期未必會(huì)再有進(jìn)一步加息行動(dòng)　并預(yù)計(jì)減息周期最早可能會(huì)在2024年中開(kāi)始。

此外，報(bào)告提到，銀行貸款已連續(xù)16個(gè)月按年下跌，且降幅有所擴(kuò)大。對(duì)上一次銀行貸款長(zhǎng)時(shí)間收縮已是2004年之前。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，9月份銀行貸款按年下跌4.9%。與貿(mào)易相關(guān)的貸款跌幅最為顯著，今年年均收縮約20%。然而，盡管近期樓市低迷，另一重要貸款類(lèi)別住宅按揭貸款仍保持增長(zhǎng)，只是住宅按揭貸款3.4%的增幅仍明顯低于樓市回調(diào)前約8%的平均增長(zhǎng)。

恒生銀行還表示，隨著主要央行明年開(kāi)始放寬貨幣政策，將創(chuàng)造更有利的金融條件支持信貸需求以至整體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。然而，經(jīng)濟(jì)面臨的外部挑戰(zhàn)也不容忽視。環(huán)球經(jīng)濟(jì)放緩或持續(xù)對(duì)外貿(mào)構(gòu)成影響。此外，內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)的不確定性依然存在。