富瑞：予金山軟件(03888)“買入”評級 目標價降至34港元

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報告稱，予金山軟件(03888)“買入”評級，目標價從40港元下調(diào)15%至34港元。公司2023年第三季度總收入按季減少6%，不過同比增12%，低于該行預期3.1%。

報告中稱，從細分領域來看，網(wǎng)游收入按季減少10%，但同比增加15%至9.614億元人民幣，同比增長主要得益于《劍網(wǎng)3》收入的顯著增長等。毛利同比增14%至17億元人民幣，低于富瑞預計的18億元人民幣?？鄢煞莩杲鸪杀厩暗臓I運溢利同比增14%至4.489億元人民幣，低于預期的6.897億元人民幣。

而在辦公軟件方面，該公司釋放未來人工智能機會。辦公室軟件及服務收入按季減2%，同比增9%，至10.98 億元人民幣，低于預期的12.18億元人民幣。盡管如此，金山軟件重申AI在生成式人工智能、智慧助手和知識洞察方面的AI戰(zhàn)略，後兩者得到自身模型的支持，且結構成本管理良好。

管理層表示，公司不會改變《劍網(wǎng)3》的變現(xiàn)化模式，將持續(xù)升級游戲，提供更優(yōu)質(zhì)的游戲體驗，手游版將于2024年上半年上線，將與PC版進行對接。 因此，市場預計該公司2024年用戶游戲的總時長將會增加。除《劍俠3》手游外，公司2024年推出另一款劍俠系列游戲以及一款新游戲。