從Q3財(cái)報(bào)看最新百度-SW(09888)：大模型商業(yè)化加速，業(yè)務(wù)全線重構(gòu)迎新增量

大模型訓(xùn)練成本高昂已是眾所周知，能否快速打通商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)盈利從而使大模型進(jìn)入“正循環(huán)”發(fā)展將是大模型企業(yè)能否持續(xù)成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。而大模型打通商業(yè)模式的最佳途徑，便是對(duì)已有業(yè)務(wù)的賦能、重構(gòu)，這能加快大模型的落地速度。

作為全球大廠中第一個(gè)做出對(duì)標(biāo)ChatGPT產(chǎn)品的企業(yè)，百度-SW(09888)是當(dāng)下全球范圍內(nèi)通過(guò)大模型對(duì)自身業(yè)務(wù)進(jìn)行賦能最為激進(jìn)的企業(yè)，這使其大模型落地速度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，并在最新的業(yè)績(jī)中得以體現(xiàn)。

11月21日，百度發(fā)布了2023年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)收為344.47億元(人民幣，下同)，歸屬百度的凈利潤(rùn)(non-GAAP)為73億元，同比增長(zhǎng)23%。營(yíng)收、凈利潤(rùn)表現(xiàn)均超市場(chǎng)預(yù)期。

具體到業(yè)務(wù)層面，文心大模型在10月升級(jí)至4.0版本后，在理解、生成、邏輯和記憶能力上都有著顯著提升，綜合水平與GPT-4相比已毫不遜色，算法效率較3月發(fā)布時(shí)提升3.6倍，推理性能提升50倍，目前周均訓(xùn)練有效率超過(guò)98%。

得益于文心大模型對(duì)公司旗下全產(chǎn)品線的AI原生化重構(gòu)，百度報(bào)告期內(nèi)的在線營(yíng)銷收入為197億元，同比增長(zhǎng)5%;非在線營(yíng)銷收入為69億元，同比增長(zhǎng)6%。其中，智能云業(yè)務(wù)穩(wěn)健成長(zhǎng)，連續(xù)第四年蟬聯(lián)AI公有云服務(wù)市場(chǎng)份額第一名;智能駕駛方面，蘿卜快跑報(bào)告期內(nèi)的提供了82.1萬(wàn)次乘車服務(wù)，同比增長(zhǎng)73%，累計(jì)服務(wù)量增至410萬(wàn)單，百度于自動(dòng)駕駛出行服務(wù)提供商中繼續(xù)保持全球領(lǐng)先。

不僅如此，文心一言目前用戶數(shù)已達(dá)7000萬(wàn)，同時(shí)包括百度APP、百度文庫(kù)等在內(nèi)的各個(gè)AI原生應(yīng)用的用戶量、使用量、付費(fèi)率等指標(biāo)也在增長(zhǎng)，這帶動(dòng)了變現(xiàn)效率的提升，百度的整個(gè)生態(tài)已迎來(lái)了價(jià)值的加速裂變。

隨著文心大模型的持續(xù)迭代，對(duì)百度業(yè)務(wù)的重構(gòu)有望在廣度與深度兩個(gè)層面產(chǎn)生更為劇烈的“化學(xué)反應(yīng)”，這有望帶動(dòng)百度內(nèi)在價(jià)值的重估。中金公司表示，文心大模型正逐漸滲透百度全產(chǎn)品線，加速吸納終端用戶的反饋，促進(jìn)模型性能的優(yōu)化，并提升不同場(chǎng)景適配的能力;同時(shí)，重構(gòu)的產(chǎn)品線也有望提升業(yè)務(wù)基本盤的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。在這個(gè)基礎(chǔ)上，大模型生態(tài)的持續(xù)擴(kuò)充(AI原生應(yīng)用生態(tài)、插件生態(tài)和三方模型管納生態(tài))對(duì)百度有關(guān)鍵意義，能進(jìn)一步加強(qiáng)百度在生成式AI時(shí)代的領(lǐng)導(dǎo)地位。

三大維度重構(gòu)營(yíng)銷業(yè)務(wù)，未來(lái)2-3年內(nèi)有望重塑營(yíng)銷市場(chǎng)份額分配

作為百度整個(gè)業(yè)務(wù)體系的壓艙石，移動(dòng)生態(tài)業(yè)務(wù)素有“現(xiàn)金奶?！敝Q，其穩(wěn)健的盈利和現(xiàn)金流為百度馬拉松式的長(zhǎng)期高壓強(qiáng)投入人工智能奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。且從目前的營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，移動(dòng)生態(tài)的主要變現(xiàn)模式在線營(yíng)銷仍是百度收入的大頭。因此，若能進(jìn)一步挖掘移動(dòng)生態(tài)的增長(zhǎng)潛力，百度將有更為強(qiáng)大的“源動(dòng)力”推動(dòng)公司云服務(wù)、智能駕駛、人工智能等創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展。

但在此之前，我國(guó)在線營(yíng)銷行業(yè)發(fā)展已相對(duì)成熟，成長(zhǎng)空間在一定程度上受產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段的限制，挖掘新增量有一定難度。不過(guò)，大模型的出現(xiàn)打破了這一現(xiàn)狀。

以大語(yǔ)言模型為代表的人工智能已成為了創(chuàng)新焦點(diǎn)，這是人工智能產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新時(shí)代的標(biāo)志?？筛淖兪澜绲拇竽Ｐ?，自然對(duì)廣告行業(yè)也將起到顛覆性的效果，顯著提高營(yíng)銷效率并有效降低成本成為了可能，在線營(yíng)銷因此迎來(lái)了洗牌機(jī)會(huì)，廣告行業(yè)的產(chǎn)業(yè)性變革也由此開(kāi)啟。

作為國(guó)內(nèi)率先推出大語(yǔ)言模型的企業(yè)，百度在面對(duì)廣告行業(yè)的變革時(shí)無(wú)疑擁有著明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，其以文心大模型對(duì)百度營(yíng)銷業(yè)務(wù)進(jìn)行賦能，公司在推出AI數(shù)字人平臺(tái)“擎舵”、對(duì)話式營(yíng)銷產(chǎn)品“品牌BOT”后，又發(fā)布了全球首個(gè)AI Native營(yíng)銷平臺(tái)“輕舸“，通過(guò)這三大產(chǎn)品，百度打通了全鏈路的智能營(yíng)銷解決方案，公司用AI原生思維對(duì)廣告商業(yè)及廣告系統(tǒng)進(jìn)行了重構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)廣告商業(yè)生態(tài)的革新。

具體來(lái)看，百度對(duì)廣告營(yíng)銷行業(yè)的革新主要體現(xiàn)在了三方面，分別是內(nèi)容生成、品牌經(jīng)營(yíng)以及全鏈路自動(dòng)化。在內(nèi)容生成方面，百度AIGC營(yíng)銷創(chuàng)意平臺(tái)擎舵專注營(yíng)銷場(chǎng)景突破創(chuàng)意生產(chǎn)力瓶頸，實(shí)現(xiàn)多模態(tài)內(nèi)容生成，可以輕松完成三大創(chuàng)意生產(chǎn)力——文本、圖片和視頻的創(chuàng)作，2分鐘即可生成100條文案，5分鐘即可制作1支數(shù)字人口播視頻，為客戶在營(yíng)銷過(guò)程中提質(zhì)增效。

以某酒類客戶為例，此前因無(wú)專業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投放視頻生產(chǎn)，總投放視頻數(shù)量不足10條，平均月更新不到1條視頻。但在采用百度數(shù)字人后，優(yōu)化師用不足1小時(shí)時(shí)間就制作了6條數(shù)字人視頻，目前每周定期更新5條視頻，轉(zhuǎn)化成本大幅下降，平均消費(fèi)對(duì)比投放前提升12%。

在品牌經(jīng)營(yíng)方面，百度于2023年8月推出的生成式AI對(duì)話式營(yíng)銷新產(chǎn)品“品牌BOT”，覆蓋投前、投中、投后，以品牌專屬形象，搭建用戶需求與品牌各類信息服務(wù)之間的深度溝通平臺(tái)生態(tài)，搭建生意經(jīng)營(yíng)新陣地，重塑品牌經(jīng)營(yíng)全鏈路。目前，“品牌BOT”已成功引入6大行業(yè)40+品牌客戶。

在全鏈路自動(dòng)化方面，百度營(yíng)銷2023年10月17日首次體系化發(fā)布“AI Native商業(yè)全景應(yīng)用”，包括全球首個(gè)AI Native營(yíng)銷平臺(tái)“輕舸”?！拜p舸”帶來(lái)的是營(yíng)銷行業(yè)人機(jī)交互模式的改變，利用生成式AI的能力，讓交互過(guò)程回歸自然，使得廣告主回歸本質(zhì)，專注于對(duì)自身經(jīng)營(yíng)策略和消費(fèi)者的理解，而不是被繁瑣的關(guān)鍵詞和龐大的數(shù)據(jù)迷了眼。

基于“擎舵”在內(nèi)容生產(chǎn)方面的支持，廣告主只需要對(duì)“輕舸”動(dòng)動(dòng)嘴便可直接快速生成營(yíng)銷方案和廣告投放的全流程，實(shí)現(xiàn)對(duì)廣告主工作量的極大解放，廣告主可更聚焦于營(yíng)銷目的，而不是在創(chuàng)建、管理方案上花費(fèi)大量時(shí)間，或許還達(dá)不到預(yù)期效果。而廣告主通過(guò)“輕舸”平臺(tái)可將廣告創(chuàng)編時(shí)間縮短至5分鐘，平均轉(zhuǎn)化量提升10%以上。如此顛覆性的產(chǎn)品，迅速得到了眾多企業(yè)的熱捧，雖然“輕舸”推出僅有一個(gè)月，但目前已覆蓋了400多家企業(yè)。

顯然，在文心大模型賦能下的百度營(yíng)銷業(yè)務(wù)已從內(nèi)容生成、品牌經(jīng)營(yíng)以及全鏈路自動(dòng)化三個(gè)方面完成了對(duì)廣告行業(yè)的重構(gòu)，此種重構(gòu)并非是簡(jiǎn)單的升級(jí)優(yōu)化，而是對(duì)整個(gè)廣告商業(yè)的創(chuàng)新性變革，通過(guò)人機(jī)交互的模式極大解放了廣告主的生產(chǎn)力。

而這只是開(kāi)始，隨著文心大模型的持續(xù)迭代，百度將進(jìn)一步通過(guò)AI驅(qū)動(dòng)營(yíng)銷創(chuàng)新，引領(lǐng)廣告行業(yè)的變革趨勢(shì)，這有望讓百度移動(dòng)生態(tài)業(yè)務(wù)煥發(fā)生機(jī)，使在線營(yíng)銷業(yè)務(wù)于長(zhǎng)期維度上重回增長(zhǎng)軌道。高盛表示，重構(gòu)后的營(yíng)銷業(yè)務(wù)，有望讓百度在未來(lái)2-3年內(nèi)重塑市場(chǎng)份額分配。

滿足客戶落地大模型的五類需求，百度智能云有望迎加速發(fā)展

作為百度的中期增長(zhǎng)點(diǎn)，百度智能云在AI公有云服務(wù)市場(chǎng)中的規(guī)模穩(wěn)居第一位，也是連續(xù)四年排名第一。2023年以來(lái)，百度智能云業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)中向好，實(shí)現(xiàn)了持續(xù)盈利，而這與百度貼合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)對(duì)智能云業(yè)務(wù)做了多方部署有直接關(guān)系。

從行業(yè)角度來(lái)看，目前云計(jì)算市場(chǎng)游戲規(guī)則已發(fā)生根本性改變，云服務(wù)從數(shù)字時(shí)代躍遷至智能時(shí)代，對(duì)云廠商的需求將更加聚焦模型服務(wù)、框架服務(wù)，而不局限于算力、存儲(chǔ)等基礎(chǔ)云服務(wù)，這也是百度智能云采用智能化競(jìng)爭(zhēng)策略能實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的關(guān)鍵原因。

作為國(guó)內(nèi)智能云領(lǐng)域的龍頭，為擴(kuò)大在智能云服務(wù)市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)以及提升競(jìng)爭(zhēng)壁壘，百度早在今年3月便推出了“千帆大模型平臺(tái)”，這是全球首個(gè)一站式的企業(yè)級(jí)大模型平臺(tái)，不但提供包括文心一言在內(nèi)的大模型服務(wù)及第三方大模型服務(wù)，還提供大模型開(kāi)發(fā)和應(yīng)用的整套工具鏈，能夠幫助企業(yè)解決大模型開(kāi)發(fā)和應(yīng)用過(guò)程中的所有問(wèn)題。

在10月17日于北京首鋼園召開(kāi)的“百度世界”大會(huì)中，基于智能云千帆接入了強(qiáng)大的文心大模型4.0，百度對(duì)智能云業(yè)務(wù)再次做了全新重構(gòu)，首先是將“云智一體”的戰(zhàn)略內(nèi)涵全面升級(jí)為“云智一體，深入產(chǎn)業(yè)，生態(tài)繁榮，AI普惠”。其次，面對(duì)客戶落地大模型的五類需求，百度智能云基于千帆大模型平臺(tái)打造的“大模型超級(jí)工廠”分別給出了最佳服務(wù)方案。

針對(duì)只有算力需求的客戶，千帆平臺(tái)可以提供極致高效和性價(jià)比的異構(gòu)算力服務(wù)，可支持客戶以最小的切換成本完成算力適配，大幅降低客戶算力成本與時(shí)間成本。

針對(duì)直接調(diào)用已有大模型的客戶，千帆支持45個(gè)國(guó)內(nèi)外主流大模型，數(shù)量國(guó)內(nèi)最多。企業(yè)客戶可以快速調(diào)用包括文心大模型在內(nèi)的各種大模型的API，獲取大模型能力。

針對(duì)基于現(xiàn)有大模型進(jìn)行二次開(kāi)發(fā)的客戶，千帆平臺(tái)為大模型的再訓(xùn)練、微調(diào)、評(píng)估和部署等環(huán)節(jié)提供全生命周期工具鏈，幫助客戶針對(duì)自身業(yè)務(wù)場(chǎng)景快速優(yōu)化模型效果。

針對(duì)基于大模型服務(wù)去開(kāi)發(fā)AI原生應(yīng)用的客戶，百度智能云重磅發(fā)布“千帆AI原生應(yīng)用開(kāi)發(fā)工作臺(tái)”，將開(kāi)發(fā)大模型應(yīng)用的常見(jiàn)模式、工具、流程，沉淀成一個(gè)工作臺(tái)，幫助開(kāi)發(fā)者聚焦在自身業(yè)務(wù)，而無(wú)需為開(kāi)發(fā)過(guò)程牽扯多余精力。

針對(duì)直接選購(gòu)成熟AI原生應(yīng)用產(chǎn)品的客戶，百度智能云重磅推出國(guó)內(nèi)首家面向企業(yè)客戶進(jìn)行一站式交易的AI原生應(yīng)用商店——百度智能云千帆AI原生應(yīng)用商店，旨在為大模型時(shí)代AI原生應(yīng)用的供需雙方建立起便捷、可靠的聯(lián)接通路，大幅提升客戶應(yīng)用選型與采購(gòu)效率，為伙伴商家創(chuàng)造更多商機(jī)。

得益于提供服務(wù)的多樣性，百度智能云千帆已服務(wù)超過(guò)2萬(wàn)家客戶，平臺(tái)月活企業(yè)數(shù)近萬(wàn)家，覆蓋近500個(gè)場(chǎng)景，包括三一重工、國(guó)能榆林能源、河北高速集團(tuán)、郵儲(chǔ)銀行、金山辦公、金蝶、軟通動(dòng)力在內(nèi)的諸多行業(yè)頭部客戶，都正通過(guò)百度智能云千帆探索大模型產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新之路。

顯然，大模型技術(shù)已重塑了云計(jì)算的服務(wù)模式和產(chǎn)品形態(tài)，大模型帶來(lái)產(chǎn)業(yè)的更迭將會(huì)是云計(jì)算最大的增量需求，而百度智能云通過(guò)多元化的服務(wù)模式已搶占了市場(chǎng)先機(jī)，并獲券商機(jī)構(gòu)的一致看好。比如高盛表示，百度生成式AI增強(qiáng)云業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，受益于MaaS的增量收入(2025年預(yù)計(jì)達(dá)到50億人民幣)，預(yù)計(jì)百度智能云業(yè)務(wù)2023-2025年的年收入復(fù)合增速可達(dá)到23%。智能云業(yè)務(wù)作為百度的新增長(zhǎng)曲線之一，將繼續(xù)以穩(wěn)健姿態(tài)推動(dòng)百度營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)。

推出十余款A(yù)I原生應(yīng)用開(kāi)啟我國(guó)應(yīng)用程序新時(shí)代

若說(shuō)文心大模型對(duì)百度營(yíng)銷、智能云的重構(gòu)已取得了明顯成效，那么百度AI原生應(yīng)用的集體推出則是百度大模型商業(yè)化走在了行業(yè)前列的最好佐證。

事實(shí)上，大模型和AI原生應(yīng)用就像移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的操作系統(tǒng)和App一樣，是相輔相成的，AI原生應(yīng)用在大模型時(shí)代的重要性不言而喻。投資者對(duì)AI原生應(yīng)用或許還不熟悉，但AI原生應(yīng)用有三個(gè)最為顯著的特點(diǎn)，其一是能用自然語(yǔ)言交互，這是根本變化;其二是能充分利用理解、生成、邏輯、記憶等等這些過(guò)去技術(shù)上不具備的能力;其三是每個(gè)應(yīng)用的交互都不超過(guò)兩級(jí)菜單。上述三大功能對(duì)于現(xiàn)有的應(yīng)用程序而言，直接形成了降維打擊，AI原生應(yīng)用的操作將極具“科幻感”，以語(yǔ)言便實(shí)能現(xiàn)用戶所需的所有功能，不必繁瑣的點(diǎn)擊屏幕、切換頁(yè)面。

而百度的文心大模型迭代至4.0后，大量AI原生應(yīng)用同步亮相，百度實(shí)現(xiàn)了對(duì)大模型和AI原生應(yīng)用戰(zhàn)略布局的“兩手抓”，相較其他市場(chǎng)玩家已展現(xiàn)出了明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，我國(guó)的AI原生應(yīng)用時(shí)代也由百度正式開(kāi)啟。

在10月17日的“百度世界大會(huì)”上，李彥宏現(xiàn)場(chǎng)展示了包括GBI、如流、百度文庫(kù)、百度地圖、百度APP等在內(nèi)的十余款A(yù)I原生應(yīng)用。至此，百度的所有業(yè)務(wù)和產(chǎn)品均以文心大模型4.0進(jìn)行了重構(gòu)，公司的AI原生應(yīng)用具備了更新、更實(shí)用、更易用的能力。

比如目前文心一言APP已經(jīng)成為全國(guó)最大的提示詞生態(tài)，涵蓋超萬(wàn)條提示詞，提示詞使用量累計(jì)超3000萬(wàn)。百度的GBI顛覆傳統(tǒng)數(shù)據(jù)分析，可將十幾天工時(shí)縮減到分鐘級(jí);百度如流化身一鍵差旅、會(huì)議助手，能對(duì)會(huì)議進(jìn)行實(shí)時(shí)記錄，一鍵生成會(huì)議紀(jì)要，1秒可理解1000條信息;百度文庫(kù)則是被重構(gòu)最為徹底的產(chǎn)品，徹底顛覆了辦公、創(chuàng)作的場(chǎng)景，以前做PPT需要查資料、整理資料，現(xiàn)在百度文庫(kù)中用戶一句話就可以啟動(dòng)這些工作，找到幾十份資料，并對(duì)內(nèi)容進(jìn)行潤(rùn)色、排版。因?yàn)橛辛嗽脑欤膸?kù)的付費(fèi)率有了明顯的提升。同時(shí)，自動(dòng)駕駛是視覺(jué)大模型重構(gòu)物理世界的典型應(yīng)用，百度自動(dòng)駕駛蘿卜快跑的規(guī)?；渴鹪俣忍崴?，這意味著AI原生出行時(shí)代即將到來(lái)。

值得注意的是，插件也是?種特殊的AI原生應(yīng)用，也是門檻最低，最容易上?的AI原生應(yīng)用，能讓開(kāi)發(fā)者、創(chuàng)業(yè)者快速加?到生態(tài)中?；诖?，今年9月百度正式發(fā)布了文心一言插件生態(tài)平臺(tái)——靈境矩陣。上線一個(gè)月，靈境矩陣已經(jīng)收到2.7萬(wàn)個(gè)開(kāi)發(fā)者的注冊(cè)申請(qǐng)，覆蓋了20多個(gè)垂直領(lǐng)域。其中既包含中信出版社、中國(guó)司法研究院、攜程等合作伙伴，也包含BibiGPT這類優(yōu)秀的個(gè)人開(kāi)發(fā)者。且個(gè)人開(kāi)發(fā)者占比超過(guò)30%。

顯然，作為國(guó)內(nèi)率先推出各類AI原生應(yīng)用的公司，百度已搶先一步嘗到了“甜頭”，多款應(yīng)用在AI原生重構(gòu)后，已實(shí)現(xiàn)用戶量、使用量以及付費(fèi)率等指標(biāo)的顯著增長(zhǎng)，在原有基礎(chǔ)上釋放了新的變現(xiàn)機(jī)會(huì)，開(kāi)啟了全新的增長(zhǎng)空間。

從通過(guò)大模型重構(gòu)營(yíng)銷業(yè)務(wù)、智能云以及公司的全線產(chǎn)品和服務(wù)，以及推出AI原生應(yīng)用來(lái)看，百度在產(chǎn)業(yè)中絕大部分玩家仍處于為大模型燒錢階段時(shí)，公司已在商業(yè)化層面跨出了一大步，顯著領(lǐng)先行業(yè)發(fā)展。

正如摩根士丹利所說(shuō)，百度是推動(dòng)中國(guó)人工智能突破的先鋒，其認(rèn)為百度是中國(guó)最好的人工智能互聯(lián)網(wǎng)公司。從業(yè)務(wù)角度看也確實(shí)如此，經(jīng)過(guò)文心大模型的重構(gòu)之后，百度“飛輪效應(yīng)”將越發(fā)強(qiáng)大，這可推動(dòng)百度人工智能業(yè)務(wù)以更快的速度發(fā)展，從而進(jìn)一步奠定公司在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

若將視角放至更宏觀的層面，全球當(dāng)前正處于第四輪工業(yè)革命人工智能的初始階段，其中必定會(huì)誕生新時(shí)代的巨頭企業(yè)，從而為投資者帶來(lái)豐厚回報(bào)。而從當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)布局來(lái)看，百度在文心大模型、AI原生應(yīng)用兩個(gè)維度展現(xiàn)出了顯著先發(fā)優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，已具備了爭(zhēng)奪人工智能時(shí)代全球巨頭的資格，其價(jià)值的裂變也將在二級(jí)市場(chǎng)中逐漸體現(xiàn)。