華西證券：英國提高海上風(fēng)電差價(jià)合約最高執(zhí)行價(jià) 看好海外海風(fēng)長期增長空間

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華西證券發(fā)布研究報(bào)告稱，當(dāng)前，英國上調(diào)第六輪差價(jià)合約競拍中海上風(fēng)電項(xiàng)目的最高執(zhí)行價(jià)格，并為海風(fēng)項(xiàng)目設(shè)置單獨(dú)資金池。此前受外部環(huán)境成本承壓及電力價(jià)格低迷影響，海風(fēng)競標(biāo)暫時(shí)停滯。伴隨英國海風(fēng)CfD最高執(zhí)行價(jià)上調(diào)和后續(xù)的競拍開啟，海風(fēng)項(xiàng)目競標(biāo)有望重啟。該行認(rèn)為歐洲海風(fēng)發(fā)展目標(biāo)明確，是未來重要的海風(fēng)發(fā)展市場，重點(diǎn)看好“海上”+“海外”風(fēng)電市場帶來的行業(yè)機(jī)遇。

受益標(biāo)的：大金重工(002487.SZ)、中天科技(600522.SH)、東方電纜(603606.SH)、天順風(fēng)能(002531.SZ)、泰勝風(fēng)能(300129.SZ)、振江股份(603507.SH)、日月股份(603218.SH)、金雷股份(300443.SZ)等。

華西證券觀點(diǎn)如下：

英國提高可再生能源競拍價(jià)格，海上風(fēng)電差價(jià)合約最高執(zhí)行價(jià)上調(diào)66%

根據(jù)近日英國政府官網(wǎng)新聞，英國上調(diào)AR6(第六輪分配)海上風(fēng)電和其他可再生能源項(xiàng)目競拍可獲得的最高執(zhí)行價(jià)格，其中：

海上風(fēng)電項(xiàng)目的最高執(zhí)行價(jià)格從44英鎊/兆瓦時(shí)提高到73英鎊/兆瓦時(shí)，上漲66%;漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目的最高執(zhí)行價(jià)格從116英鎊/兆瓦時(shí)提高到176英鎊/兆瓦時(shí)，上漲52%;

為促進(jìn)項(xiàng)目之間良性競爭，AR6為海上風(fēng)電設(shè)置單獨(dú)資金池，這其中也包含5GW漂浮式海上風(fēng)電;

其他可再生能源最高執(zhí)行價(jià)格也有不同程度上漲，如地?zé)崮馨l(fā)電、太陽能發(fā)電、潮汐發(fā)電等，分別上漲32%、30%、29%;

最高價(jià)上調(diào)激勵(lì)海風(fēng)建設(shè)，助力英國50GW海風(fēng)裝機(jī)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

CfD機(jī)制保障發(fā)電商從政府獲得相應(yīng)的電力保證價(jià)格，對(duì)約定執(zhí)行價(jià)格與同期市場電價(jià)之間差額部分予以補(bǔ)貼，多退少補(bǔ)，利于發(fā)電商鎖定開發(fā)收益。CfD保障機(jī)制下，英國已執(zhí)行五輪可再生能源發(fā)電項(xiàng)目競拍，即將于明年開展第六輪競拍。英國2030年前建設(shè)50GW海上風(fēng)電目標(biāo)明確，該行預(yù)計(jì)CfD機(jī)制可有效激勵(lì)后續(xù)海風(fēng)建設(shè)進(jìn)度及規(guī)模，助力英國海風(fēng)裝機(jī)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

持續(xù)關(guān)注“海上”+“海外”相關(guān)環(huán)節(jié)機(jī)會(huì)

當(dāng)前，英國上調(diào)第六輪差價(jià)合約競拍中海上風(fēng)電項(xiàng)目的最高執(zhí)行價(jià)格，并為海風(fēng)項(xiàng)目設(shè)置單獨(dú)資金池。此前受外部環(huán)境成本承壓及電力價(jià)格低迷影響，海風(fēng)競標(biāo)暫時(shí)停滯。伴隨英國海風(fēng)CfD最高執(zhí)行價(jià)上調(diào)和后續(xù)的競拍開啟，海風(fēng)項(xiàng)目競標(biāo)有望重啟。

歐洲海風(fēng)發(fā)展目標(biāo)明確，是未來重要的海風(fēng)發(fā)展市場，該行重點(diǎn)看好“海上”+“海外”風(fēng)電市場帶來的行業(yè)機(jī)遇:

1)具備生產(chǎn)成本優(yōu)勢，技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)能力等滿足國際供應(yīng)要求的國內(nèi)優(yōu)質(zhì)單樁供應(yīng)商有望迎來出海良機(jī)。歐洲海上風(fēng)電市場相對(duì)成熟，裝機(jī)規(guī)劃目標(biāo)持續(xù)擴(kuò)大，考慮本土產(chǎn)能切換及產(chǎn)能爬坡周期等因素，預(yù)計(jì)近年歐洲單樁本土供應(yīng)能力有限，為國內(nèi)供應(yīng)商提供增量市場機(jī)遇。

2)海外海風(fēng)裝機(jī)需求提升，單樁、海纜招標(biāo)需求前置，具備出海能力的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商將有望受益于海外需求釋放帶來盈利彈性。

3)風(fēng)電零部件環(huán)節(jié)如鑄鍛件等相關(guān)出海機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期;需求跟進(jìn)不及預(yù)期;項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期;價(jià)格下行超預(yù)期等。