小米集團(01810)2023Q3財報電話會：對2024年的大盤整體積極樂觀 手機周期底部已經(jīng)確立

智通財經(jīng)APP獲悉，11月21日，小米集團-W(01810)在2023年三季度財報電話會中表示，2023年第三季度，小米集團總收入達到人民幣709億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤為人民幣60億元，其中，智能手機業(yè)務(wù)收入為416億元，全球智能手機市場出貨量為41.8百萬臺，全球智能手機ASP達到997元。小米集團總裁盧偉冰表示，對第四季度同比轉(zhuǎn)正還是有信心的。關(guān)于2024年大盤的話，盧偉冰表示對2024年的大盤還是比較積極樂觀的，認為全球大盤應(yīng)該會有大約5%的增長，同時認為手機周期底部已經(jīng)可以說確立了。因此，在這種情況下，對小米的市占率或市場份額也會有一定的提高需求。

手機業(yè)務(wù)。2023年第三季度，智能手機收入達到人民幣416億元，同比下降2%。其中，智能手機出貨量為41.8百萬臺，同比增長4%。2023年第三季度，小米在所有主要市場的智能手機市占率均實現(xiàn)了環(huán)比增長，其中在歐洲/拉美/非洲/中東地區(qū)智能手機市占率達到23.3%/18.3%/10.7%/17.7%。

互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入達到人民幣78億元，同比增長9.7%。用戶增長和ARPU值：2023年9月，全球MIUI月活躍用戶數(shù)達到6.231億，同比增長10.5%。本季度MIUI用戶增速繼續(xù)回落，但用戶數(shù)仍維持著兩位數(shù)的擴張速度。其中，中國大陸MIUI月活躍用戶數(shù)達到1.519億，同比增長7.4%。2023年9月，小米的智能電視全球月活躍用戶數(shù)超6400萬。

廣告業(yè)務(wù)收入達到人民幣54億元，同比增長15.7%，收入再創(chuàng)歷史新高。隨著持續(xù)精細化運營及技術(shù)創(chuàng)新帶來的系統(tǒng)能力及服務(wù)深度的提升以及高端智能手機用戶規(guī)模的增長，本季度國內(nèi)和境外效果和品牌廣告收入再次實現(xiàn)同比增長;游戲業(yè)務(wù)收入達到人民幣11億元，同比增長5.6%，連續(xù)9個季度同比提升。得益于靈活多樣的新用戶運營策略和持續(xù)的運營策略創(chuàng)新。

IoT與生活消費品業(yè)務(wù)，2023年第三季度，IoT與生活消費產(chǎn)品收入達到人民幣207億元，同比增長8.5%，毛利率達到17.8%，同比提升4.3pct，再創(chuàng)歷史新高。截至2023年9月30日，小米AIoT平臺已連接的IoT設(shè)備(不包括智能手機、平板及筆記本計算機)數(shù)達到698.9百萬，同比增長25.2%;擁有五件及以上連接至小米AIoT平臺的設(shè)備(不包括智能手機、平板及筆記本計算機)用戶數(shù)達到13.7百萬，同比增長26.0%。2023年9月，米家APP的月活躍用戶數(shù)同比增長16.0%至84.0百萬。

Q&A

Q1：關(guān)于海外市場的戰(zhàn)略，小米在哪些地方取得了較好的市場份額?

A1：小米在歐洲、印度、拉美等地取得了較好的市場份額。在一些市場，小米的份額已經(jīng)達到了百分之三四十。雖然在一些市場份額較低，但依然有機會進一步發(fā)展。公司認為手機業(yè)務(wù)和IoT業(yè)務(wù)都有較大的成長空間;特別是在IoT業(yè)務(wù)方面，至少5倍的成長空間。(這個才是小米最核心的部分，中國的智能制造優(yōu)勢必將在全球大放光彩)

Q2：小米在海外市場覆蓋范圍廣泛，具體做了哪些工作?

A2：小米在過去幾年里持續(xù)擴大了海外市場的覆蓋范圍。目前小米已進入100多個國家，覆蓋30多個國家。在深入開展海外業(yè)務(wù)的過程中，小米注重構(gòu)建安全高效的平臺，并致力于培訓(xùn)和發(fā)展人才，以實現(xiàn)全球的使命和戰(zhàn)略。

Q3：在疫情影響下，小米在海外市場取得了哪些成績?

A3：盡管疫情對經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了不利的影響，但小米持續(xù)擴大市場份額。今年三季度與去年三季度相比，小米市場份額增長了一倍。在拉美市場，小米實現(xiàn)了40%的同比增長;在歐洲市場，上個季度的市場份額達到了23.3%;在印度市場，小米實現(xiàn)了較好的反彈。在全球各地區(qū)，包括東南亞在內(nèi)，小米都取得了良好的成長。

Q4：在海外市場的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展方面取得了什么成績?

A4：小米在海外市場的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展主要受益于手機用戶的增加和活躍度的提高。小米的用戶數(shù)據(jù)已經(jīng)達到了約3億，并且用戶群正在不斷增長。此外，小米還通過引進新的合作伙伴，提供更多的產(chǎn)品和服務(wù)，并在全球范圍內(nèi)擴大了自己的互聯(lián)網(wǎng)平臺的影響力。因此，互聯(lián)網(wǎng)收入也將繼續(xù)增長。

由于小米集團圍繞“硬件+軟件”模式的經(jīng)營理念，雖然海外手機出現(xiàn)兩位數(shù)的下滑，而軟件端的海外用戶數(shù)仍保持增長的態(tài)勢(新增的購買量大于更換的量)。從MIUI用戶的分布來看，小米至本季度末已經(jīng)擁有6.23億的MIUI用戶，其中有4.71億來自于海外市場。換句話說，雖然小米公司來自于中國大陸，但是現(xiàn)在海外用戶已經(jīng)超過3/4。

由于海內(nèi)外存在較大的用戶差異，而海外用戶的人均ARPU值遠低于國內(nèi)用戶，那么占比更高的海外用戶結(jié)構(gòu)性拉低了公司的ARPU值水平。本季度小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)ARPU值為12.45元，同比下滑1%。其原因主要①海外用戶的增長，②國內(nèi)ARPU值的下滑。

海豚君測算，小米本季度國內(nèi)用戶的ARPU值35.92元，同比下滑5.4%;而本季度海外用戶的ARPU值4.88元，同比增長21.3%。

Q5：公司第三季度毛利率提高的主要因素是什么?包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、庫存兌換等方面的影響。

A5：第三季度毛利率提高的主要原因是供應(yīng)鏈的優(yōu)化和成本降低。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、采購成本降低等因素也對毛利率有積極影響。

Q6：小米在綠色硬件方面有什么新計劃?

A6：小米在綠色硬件方面有新的基礎(chǔ)，具體細節(jié)可以在工信部的網(wǎng)站上查看。小米的生態(tài)戰(zhàn)略中，與車相關(guān)的云機電技術(shù)非常重要，未來用戶購買小米產(chǎn)品將不再是單一商品，而是購買一種生活方式的解決方案。

Q7：小米在經(jīng)營策略上如何平衡規(guī)模和利潤?

A7：規(guī)模和利潤是相互促進的，通過尋找最佳平衡點實現(xiàn)雙方的協(xié)同發(fā)展。在過去的5年中，小米找到了精準(zhǔn)化經(jīng)營策略，并將繼續(xù)堅持這一方向。

Q8：小米如何對待外部環(huán)境變化對經(jīng)營的影響?

A8：管理層對外部環(huán)境的不確定性有信心，有能力應(yīng)對不確定性帶來的挑戰(zhàn)，并相信自身的能量和能力可以應(yīng)對。小米會繼續(xù)保持其經(jīng)營制度并尋求更好的平衡。

Q9：小米今年存貨減值對毛利率的影響有多大?另外，原材料價格下降對小米的影響如何?

A9：存貨減值對小米毛利率的影響大約是0.8個百分點。原材料價格下降是其中一個原因。

Q10：小米在高端產(chǎn)品領(lǐng)域的市場空間如何?消費者對高端和中端產(chǎn)品的偏好如何?

A10：小米在高端產(chǎn)品領(lǐng)域擁有較大的市場空間。消費者對高端和中端產(chǎn)品都有一定的需求，小米可以在這兩個市場中尋找平衡點。

Q11：針對小米集團的高端化戰(zhàn)略，未來的規(guī)模和財務(wù)結(jié)果如何展望?

A11：盡管小米目前在高端市場與低端市場的毛利率差異較小，但對未來高端市場空間仍然看好。與全球手機巨頭蘋果和三星相比，小米在高端市場的規(guī)模仍有差距。盡管財務(wù)上的結(jié)果還需要時間，但相信小米有信心挖掘潛力。

Q12：關(guān)于小米集團的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)，未來的發(fā)展方向如何展望?

A12：小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在廣告方面有著良好的發(fā)展勢頭，廣告業(yè)務(wù)取得了歷史新高。未來，小米將注重局部和整體培訓(xùn)方向的發(fā)展，同時將重視廣告業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。

Q13：手機銷售量占線下門店的占比和GMV增長情況如何?未來如何提高廣告收入?

A13：根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在第三季度，小米集團手機在線下門店的占比達到了55.5%，這是一個新高。同時，在Q3單店的GMV同比增長超過了28%，這也說明在高端手機的驅(qū)動下，單店銷售額增長非?？捎^。未來，我們相信隨著我們在高端手機市場份額的提升，銷量也會相應(yīng)增長，因此廣告收入也會增長。我們也在不斷探索如何提升運營水平，包括提高用戶變現(xiàn)能力和租戶變現(xiàn)能力，這是我們未來的規(guī)劃。

Q14：將如何在客群和產(chǎn)品上實現(xiàn)一體化，并進一步滿足不同客群的需求?

A14：從智能手機看待的角度來看，我們還沒有完成整個品牌觸點的過程，市場的交互還未達到理想狀態(tài)。就中國市場而言，今年的市場份額在15%~20%之間，市場格局會發(fā)生變化，意味著可能會有平臺退出。未來，任何一個智能手機品牌都不會只服務(wù)于一個客群，而是要面向全人群、全渠道。我們會通過產(chǎn)品系列來滿足不同客群的需求，通過對用戶情緒進行分類，并以手機作為強勢品牌來引領(lǐng)其他品牌，從而溝通產(chǎn)品體驗和解決方案。這里的底層支撐是人力資源的操作系統(tǒng)，這是一個發(fā)展邏輯。這就是我們的產(chǎn)品規(guī)劃和戰(zhàn)略姿態(tài)，我們非常清楚這一點。

Q15：未來PC市場的經(jīng)營格局的變化?小米在PC業(yè)務(wù)上有何思路?

A15：從業(yè)內(nèi)的標(biāo)桿來看，像手機、可穿戴設(shè)備和平板電腦，它們在整個大操作系統(tǒng)下形成了一個非常好的整體，這是業(yè)內(nèi)比較成功的。而在Windows體系內(nèi)，我們發(fā)現(xiàn)小米和其他廠家之間需要打通Android和Windows系統(tǒng)，以提升用戶體驗。在這個過程中，我們思考了幾種方法，包括與大的互聯(lián)網(wǎng)公司合作，形成一個互聯(lián)互通的平臺，通過連接不同設(shè)備來打破橋牌類的模式。我們對此非常關(guān)注，個人也比較看好這個方向。

Q16：對于小米來說，你認為哪些產(chǎn)品是不可或缺的?為什么?

A16：在我看來，對于小米的生態(tài)來說，我認為每一個產(chǎn)品都是不可或缺的。我們堅持發(fā)展筆記本業(yè)務(wù)的原因是因為我們認為PC終端在整個生態(tài)鏈中非常重要。除此之外，我們的手機、可穿戴設(shè)備和智能電視等產(chǎn)品也都取得了非常大的進步，并且我們將會持續(xù)努力在每一個平臺上做到最好。這樣可以實現(xiàn)不同平臺之間的互聯(lián)互通，推動整個生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。

Q17：小米公司在未來的規(guī)劃中有哪些重要的新品發(fā)布?

A17：我們近期將會有新品發(fā)布，特別是在平板和筆記本電腦領(lǐng)域取得了快速進展。我們已經(jīng)在中國市場擊敗了其他競爭對手，并且我們計劃在全球范圍內(nèi)取得同樣的成功。除此之外，我們還會關(guān)注大型電視、公交標(biāo)識以及家庭生態(tài)鏈等領(lǐng)域，努力將每個產(chǎn)品都做好，以滿足用戶不同的需求。

以下即為本次電話會議媒體問答環(huán)節(jié)實錄：

新華網(wǎng)：首先恭喜小米在第三季度取得佳績。我想請問盧總，目前市場機構(gòu)預(yù)計明年初消費電子會有一些回暖的跡象，管理層如何看待明年的手機情況?另外，第三季度的手機出貨量增長是否有利于行業(yè)整體的情況?小米對第四季度的市場情況是否持樂觀態(tài)度?

盧偉冰：我先說一下大盤。其實在去年年底到今年年初的時候，我們對今年的大盤做過一次預(yù)測，當(dāng)時我們認為今年全年的整個手機大盤可能會有-5至10%的負增長。目前已經(jīng)過了三個季度，我們看到第一、二季度的負增長還是比較多;三季度表現(xiàn)幾乎持平，我們看到Canalys報告中顯示有-1%的下滑。

可喜的是，降幅的增幅在快速收窄。因此，我個人對第四季度同比轉(zhuǎn)正還是有信心的。如此一來，我們將2023年全年四個季度連到一起，可能會有5%左右的全年負增長。這是我對今年大盤的看法。

關(guān)于2024年大盤的話，我個人對2024年的大盤還是比較積極樂觀的，可以說是樂觀。我個人認為全球大盤應(yīng)該會有大約5%的增長。以上是我對2024年大盤的看法。(手機周期底部已經(jīng)可以說確立了。)

三季度方面，根據(jù)Canalys的報告大家可以看到，小米的全球市場份額是14.1%，我們在全球所有區(qū)域都實現(xiàn)了同比正增長，尤其是在歐洲、拉美市場，以及在非洲市場，我們的增幅都比較大。

那么我們的增長是否受益于大盤的增長?我認為肯定不是的，因為我們大盤還是-1%的增長。但小米還是實現(xiàn)了非常好的增長，我個人認為第三季度的這種強勁增長并不是受益于大盤。小米還是在被大盤拖累。

但是大家也發(fā)現(xiàn)，前三名中還有蘋果、還有三星，他們?nèi)际秦撛鲩L，前三名里只有小米是正增長，其他兩個品牌都是負增長。因此，我還是認為是小米自身的能力發(fā)生了很大的變化，在大盤還在下滑的大背景之下，支撐我們實現(xiàn)了增長。以上是我對這個問題的回復(fù)。

華爾街見聞：我想請問盧總，最近友商回歸之后5G產(chǎn)品市場銷售也比較好，他的回歸會對小米的經(jīng)營有什么影響嗎?近一段時間我們也看到市場上很多潛在的競爭對手都在推出新品，那么小米的差異化應(yīng)對策略是怎樣的?

盧偉冰：的確，我也知道很多人特別關(guān)心友商的5G回歸之后，小米的表現(xiàn)怎樣、小米14系列表現(xiàn)怎么樣。剛才我們也通報了小米14系列的相關(guān)業(yè)績。我從如下幾點與大家進行分享

第一是對小米整體的影響。整體來看影響應(yīng)該說是非常小，無論是從小米14的銷量表現(xiàn)來看，還是從小米整體的市場份額變化來看，大家可以看到影響還是非常小，這是我想分享的第一點。在這種“小影響”的背后我自己有一些感受：在市場競爭的環(huán)境里，我認為“少關(guān)注對手、多關(guān)注自身的能力成長”是最關(guān)鍵的。我特別喜歡《孫子兵法》里的一句話，“不可勝在己，可勝在敵”。也就是說，若想不被市場競爭所擊敗，最重要的是要靠自己能力的提高。在過去幾年里，小米踏踏實實、埋頭苦干、把自己的能力做好，才有如今市場對我們的回報。

第二是我感覺到市場很大。中國市場今年出貨2.7億只手機。市場很大，容得下多家廠商一起共存。這是我最大的感受。我認為每一家公司都有它存在的價值以及用戶的需要，一家公司獨占一個市場是不太可能的。因此，小米要做的就是踏踏實實做好自己的事情、服務(wù)好自己的用戶。

那么在整體的競爭策略上小米該怎么應(yīng)對?展開來看，小米有幾個非常重要的戰(zhàn)略。第一個戰(zhàn)略就是踏踏實實投入技術(shù)，尤其是底層核心技術(shù)。我想大家已經(jīng)看到小米對芯片的投入、對操作系統(tǒng)的投入、對AI的投入、對機器人的投入等等(小米未來的想象空間)，我相信這些硬核的東西才能為企業(yè)筑成“護城河”(人-車-家萬物互聯(lián))。第二個戰(zhàn)略就是堅定不移地走高端化。不僅僅是在中國走高端化，在全球也要走高端化;不僅僅是手機要走高端化，其他的非手機產(chǎn)品、IoT產(chǎn)品也要走高端化。(注重經(jīng)濟效益)但技術(shù)是高端化的前提。如果沒有技術(shù)的投入，高端化就是無源之水。第三個戰(zhàn)略就是堅定不移地走國際化戰(zhàn)略。特別是在今天國際上的復(fù)雜環(huán)境之下，我們要堅定不移地響應(yīng)國家號召，就是要“走出去”。(從TITOK的成功可以看到其實海外市場大有可為，疊加中國工程師紅利以及制造優(yōu)勢，我相信中國的高端產(chǎn)品一定能夠在海外有一席之地)

這三項是我們非常重要的戰(zhàn)略。這三項戰(zhàn)略最后融合成一個最大的戰(zhàn)略——“人車家全生態(tài)”。這是小米更大的競爭戰(zhàn)略。如果這個戰(zhàn)略我們能把它做好了，我相信不僅在中國，在全球去做(這個戰(zhàn)略的話)，我相信小米都會登上一個巨大的臺階。對于戰(zhàn)略我們是非常清晰的，關(guān)鍵在于未來小米如何將它一步步地執(zhí)行好、去實現(xiàn)戰(zhàn)略。我相信每一年大家都會看到小米的進步。

證券時報：我想請問林總一個問題。我們比較關(guān)注小米的毛利率變化，從第三季度的財報來看，小米毛利率創(chuàng)下歷史的新高。我們能理解這是小米高端化的階段性成果。能否請您再拆解一下“毛利率創(chuàng)下新高”背后的原因，比如包括哪幾個方面?另外，第三季度的平均收入在ASP(平均銷售價格)方面也出現(xiàn)了一些變化，想請問管理層是如何看待這種變化的?

林世偉：第一個關(guān)于毛利率的問題。

如果拆開來看的話，你會發(fā)現(xiàn)我們的手機毛利率達到了16.6%，去年的第三季度只有8.9%。這背后有幾個原因。第一還是我們的產(chǎn)品組合。你剛才也提到了，小米的高端手機占比越來越高，小米13T本季度在海外市場也賣得非常好，這也增加了小米高端手機在海外市場的比例。(可持續(xù)，特別是小米14在國內(nèi)的成功)這是第一個原因。第二個原因是，大家可以看到我們的庫存越來越健康。去年我們受到存貨減值的撥備影響，而今年因為庫存下來了，減值撥備沒有那么高了，這也會幫助我們的毛利率(提升)。第三個原因是我們的一些核心零部件價格處在下降區(qū)間，這對小米的毛利率還是帶來了正向影響。

以上是手機方面。

IoT方面。去年第三季度小米IoT業(yè)務(wù)的毛利率是13.5%，今年第三季度的毛利率是17.8%。從某種程度上來說(毛利增長)還是受到一些高毛利產(chǎn)品的影響，比如我們的平板、某一些生態(tài)鏈產(chǎn)品，這些都是高毛利產(chǎn)品。(由于今年高毛利產(chǎn)品的)比例提高了，這對整體IoT的毛利率還是有幫助的。

互聯(lián)網(wǎng)方面也有一些提升，從去年的72.1%到本季度的74.4%。這種提升的原因主要還是廣告業(yè)務(wù)收入占比的增加，我們看到廣告大盤其實也有恢復(fù)。

因此，總體來說，如果要拆開毛利率的趨勢應(yīng)該是這樣拆，這個是第一個問題。

第二個問題的話，我想感謝你看到了我們的ASP。我也想借這個機會解釋一下。如果我們將ASP拆開為兩個部分，第一部分是中國大陸的ASP。其實在這個季度(中國大陸ASP)同比還是有一定提升的。

主要的ASP下降是來自海外ASP，主要有兩個原因。第一個原因是美元的匯率波動。因為我們是用人民幣結(jié)算的，美元在今年第三個季度比去年第三個季度表現(xiàn)更強，所以從人民幣換算過來的時候?qū)SP是有負面影響的。(隨著美元的下降，這個會慢慢提升)第二個更重要的原因是我們在今年花了很大的力度去拓展一些新興市場，比如大家可以看到小米本季度在拉美地區(qū)的手機出貨量同比增加超過40%。非洲市場第三季度的出貨量同比增長超過100%。這些都是一些ASP相對比較低的地區(qū)。因此，從整體上來說，這些市場的出貨量提升也會導(dǎo)致我們在海外市場的ASP有些下降。我希望以上解釋能夠解決你的問題。

人民網(wǎng)：我這邊有兩個問題。我們注意到在11月14日部分機型已經(jīng)開始推送澎湃OS開發(fā)版，我的問題是小米計劃何時向海外用戶推送澎湃OS?有沒有具體的機型安排節(jié)奏?還有一個問題是，小米澎湃OS生態(tài)是否會有對開發(fā)者的激勵?

盧偉冰：大家確實非常關(guān)心我們的小米澎湃OS。我再與大家分享一下我們對此的看法、邏輯以及推送的時間。

這次我們在戰(zhàn)略上提出了“人車家全生態(tài)”。這是一個非常宏大的戰(zhàn)略，需要我們花很長的時間一步步實現(xiàn)。在整個戰(zhàn)略的實現(xiàn)過程當(dāng)中有一個最重要的承載，就是我們的澎湃OS。

澎湃OS是一項非常復(fù)雜、浩瀚的工程。小米過去一共有四個系統(tǒng)，包括MIUI、Vela、Mina、車機這四個系統(tǒng)。它們在不同的時間開發(fā)，面向不同的設(shè)備和用戶場景。前前后后我們一共投入了差不多5000多人的工程師、七年的時間，最后又花了兩年時間把它的遠程架構(gòu)進行統(tǒng)一，最后呈現(xiàn)出大家今天看到的澎湃OS。我們的小米14系列就搭載了澎湃OS，上市之后大家體驗到這個系統(tǒng)非常好，穩(wěn)定、流暢、省電的同時互聯(lián)互通又做得非常好。所以大家都特別希望我們早點推送。

國內(nèi)的澎湃OS開發(fā)版已經(jīng)在11月13日推送了。我們會按照預(yù)期在12月份，按照我們在發(fā)布會上對大家的承諾，對更多機型進行全面的推送。海外方面，我們會在明年第一季度向用戶推送。至于具體的機型，我們將來會有具體公告來告訴用戶。以上是我對第一個問題的回答。

關(guān)于你的第二個問題。在上周我們也開了小米IoT的生態(tài)合作伙伴大會。在大會上我們也向大家披露，小米的Vela系統(tǒng)將會全面開源。同時我們也有一些對開發(fā)者的激勵計劃，例如對免采用、免開發(fā)方案接入的硬件開發(fā)者，我們的認證會給到5折;同時我們會對接入小米澎湃OS的開發(fā)者，我們會在流量方面對他進行扶持;同時對采用標(biāo)準(zhǔn)接入方案的開發(fā)者，我們會在明年提供9折人民幣的激勵計劃。未來我們也會對小米澎湃OS的開發(fā)者提供一系列比較豐富的激勵措施。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道：我想請問林總，我注意到小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收創(chuàng)下了歷史新高。我的問題是，小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在海外和國內(nèi)的業(yè)務(wù)模式有何區(qū)別?另外，小米預(yù)計海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)還有多少增長空間?

林世偉：你也看到小米本季度財報顯示，我們的互聯(lián)網(wǎng)收入創(chuàng)了歷史新高。我們的用戶數(shù)量也是達到了新臺階：小米在全球的月活已經(jīng)達到6.23億，今年同比增長了10.5%，中國大陸的互聯(lián)網(wǎng)用戶也到達到了1.5億，同比增長了7.4%。

國內(nèi)的話，對小米來說，整個互聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)是比較完整的，也是相對成熟的。因此，大家可以看到我們有一系列的產(chǎn)品和服務(wù)，包括小米自己的應(yīng)用商店、廣告系統(tǒng)、游戲收入以及一些其他的互聯(lián)網(wǎng)收入，比如電視互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的收入等等。所以整體來說，小米還是有比較完整、成熟的合作網(wǎng)絡(luò)。但同時我們也一直在引進新的合作伙伴，包括最近吸引一些新能源汽車、高端奢侈品牌來在我們的平臺上投放。同時我們也一直在開發(fā)新的游戲合作伙伴等等。以上是國內(nèi)市場的情況。

國際市場的發(fā)展還是比較早?，F(xiàn)在主要還是以廣告為主，但我們是會進一步擴大我們的朋友圈、擴大合作伙伴。比如大概在一個月前，我們在新加坡舉辦了一場小米全球互聯(lián)網(wǎng)合作伙伴大會，希望更多的合作伙伴能理解小米的服務(wù)體系平臺，包括小米的應(yīng)用商店、AI應(yīng)用商店等服務(wù)。因此，我們認為小米在海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)方面還是有很大的增長空間，不僅僅在用戶持續(xù)提升方面，在服務(wù)產(chǎn)品多元化方面應(yīng)該也會有持續(xù)提升。

當(dāng)然，全球的市場相對復(fù)雜，不同的國家、不同的地區(qū)都有不同的法律、不同的合規(guī)體系。因此，我們還是要非常謹慎，在運營的時候要與當(dāng)?shù)厥袌霏h(huán)境深度結(jié)合，同時堅持合法、合規(guī)經(jīng)營。

媒體：我的問題是，小米14系列開售至今的具體銷量有多少?管理層對這個成績是否真的比較滿意?

盧偉冰：謝謝你對小米14系列的關(guān)注。

的確，到今天我們都還很困擾，我們的交貨還交不上。我們也做了一些對銷量的披露：開售5分鐘就達到小米13首銷量的6倍，實際是比6倍要多的，接近7倍，并且我們以最快的時間突破了100萬臺的銷量。同時，大家應(yīng)該更加關(guān)注價格段在5000元以上的小米14Pro，它的表現(xiàn)更加超越預(yù)期。過去小米在直板機5000+的價格段銷量并不是那么滿意，但是這一次小米14Pro的表現(xiàn)突破了我們的預(yù)期，表現(xiàn)非常好。剛才我也講到，這其中有一系列的新技術(shù)，比如鈦金屬的率先采用、龍晶玻璃等等，我相信這些技術(shù)領(lǐng)先對小米客戶有非常大的加持與吸引。同時，小米14系列也會在海外市場進行發(fā)布，大家也可以及時關(guān)注。

小米14系列的銷量的確超越了我們的預(yù)期。九、十月份也是兩個友商旗艦機發(fā)布的密集期，從整體上來講，(這期間發(fā)布的)高端機都遇到很大的壓力。而在這種壓力之下，大家可以看到，我們的小米14系列現(xiàn)在超越了部分企業(yè)，也超過了各位媒體朋友的預(yù)期。

因此，從銷量角度來看我們管理層是滿意的。但從交貨的角度來說，雖然我們已經(jīng)盡了最大量去交付，大家可以看到我們這次交付速度比之前好太多，但實際上到今天為止還是不能滿足用戶的需求。我們線下的小米之家很多店都是缺貨狀態(tài)，整個庫存狀態(tài)是非常缺。我們也會加班加點，盡快把供應(yīng)提上來。從發(fā)售到現(xiàn)在，小米14系列的強韌性還是非常強烈。因此，我自己對2024年小米一系列高端產(chǎn)品的發(fā)布還是有非常高的信心。謝謝大家，謝謝各位對小米高端化的關(guān)注。

摩根士丹利分析師AndyMeng：我的第一個問題有關(guān)集團的手機業(yè)務(wù)。我們看到近期小米在發(fā)布了14系列之后實現(xiàn)了超越歷史記錄的銷售表現(xiàn)。我想請盧總為我們展望一下，像澎湃OS以及AI技術(shù)的應(yīng)用是不是會給整個手機行業(yè)或者整個業(yè)務(wù)帶來全新的競爭格局?為什么說AI技術(shù)的應(yīng)用會縮短用戶的換機周期?

盧偉冰：的確，小米14系列這一次取得了非常好的成績。

我首先說一點。今年，我們看到整個的手機大盤其實與去年相比還是略有下降，去年是2.8億只，今年我們預(yù)計大概在2.7億，略有下降。但我們看到在高端產(chǎn)品方面，市場大盤是有同比增長的，也就是說在高端手機市場整體受到的影響相比大盤還是要小很多。

第二，大家可能會發(fā)現(xiàn)這一次我們小米14系列發(fā)布的周期比往年提前了。我們比去年提前一個半月發(fā)布，也就是說我們正好與iPhone15、華為Mate60在同一個發(fā)布周期里。之前還有很多人擔(dān)心說這三款產(chǎn)品撞到一起去會不會分流用戶。但其實大家發(fā)現(xiàn)，好像我們和華為賣的都不錯，除了iPhone15和預(yù)期相比，或者說和去年同期相比有明顯下降。

這說明什么?說明我們的用戶還是會為創(chuàng)新的產(chǎn)品去買單的。如果說用戶沒有購買的動力，這就說明我們產(chǎn)品做得不是太好，或者說不夠吸引用戶。如果說要為產(chǎn)品建立創(chuàng)新點的話，我認為小米還是有機會的。因此這一次大家可以看到，我們的小米14在和iPhone15Pro對比時完全不落下風(fēng)，而小米14Pro所擁有這么多創(chuàng)新點也是iPhone所沒有的。這是小米賣的好的很大、很重要的原因之一。

另外你的問題也提到了澎湃OS。澎湃OS其實我們也與大家分享了很多。這次澎湃OS發(fā)布之后，確確實實表現(xiàn)非常好，我們也看到它是小米14、小米14Pro用戶購買驅(qū)動的Top2因素。也就是說，很多用戶是因為澎湃OS才買了小米14或小米14Pro。

我們自己也在思考：用戶為什么會這么感興趣?我們認為是因為小米所構(gòu)建的“人車家全生態(tài)”。這種生態(tài)在全球范圍之內(nèi)也是獨一無二的，只有我們小米一家能做得到。我們覺得蘋果的生態(tài)做得不錯，但是它只有人，沒有車，家也很小。所以在全球范圍內(nèi)能夠做到“人車家全生態(tài)”的只有我們小米。這也是小米產(chǎn)品對用戶非常大的吸引力。同時，用戶在上手了我們的產(chǎn)品之后會發(fā)現(xiàn)，小米手機本身流暢、穩(wěn)定、功耗非常小，我們在跨端互聯(lián)方面這次也有巨大的進步。在這些進步的背后，我認為我們在談?wù)揂I的時候更多地看到的是AI實現(xiàn)的一些功能或者體驗，但其實它背后是AI的能力。因此，我們更多地將AI看作一種能力，它在整個小米OS的各個方面都在發(fā)揮巨大的作用。

因此，隨著小米在硬核技術(shù)上的探索、硬核技術(shù)所帶來的產(chǎn)品體驗大幅度改善，我相信能夠縮短用戶的換機周期。因此，之前我們對大盤模型的一些預(yù)估可能需要做修正。

對于未來我想與大家分享的是：我一直強調(diào)對硬核技術(shù)的投入需要一個很長的周期，今天大家所看到的小米推出的技術(shù)也是過去幾年里我們推出技術(shù)的一部分，我們還有很多很硬核的技術(shù)還沒推出來。我相信小米每一代高端手機的發(fā)布都會有非常多硬核技術(shù)的推出，我相信這些硬核技術(shù)的推出對小米下一步的高端會有非常大的促進。(所以可以想象小米新手機的發(fā)布絕不會是擠牙膏式的發(fā)布)

摩根士丹利分析師AndyMeng：您在之前也為我們概括了小米在過去有哪些關(guān)鍵點做對了。盧總(盧偉冰)能否與我們分享一下未來小米會在哪些地方進一步發(fā)力?另外，管理層對于四季度的銷量趨勢有哪些展望?

盧偉冰：我認為有幾個非常重要的戰(zhàn)略主線小米一直沒有任何變化。

第一個是投資技術(shù)，這點我講了很多次這里就不再細講了。

第二個是堅定不移地推進高端化戰(zhàn)略?！案叨嘶笔且粭l非常難的路，但是小米在推進高端化戰(zhàn)略的時候堅持了幾點：堅定不移地推動手機高端化，堅定不移地用手機的高端化來帶動其他品類的高端化，堅定不移地在全球范圍內(nèi)推進高端化。這就是我們第二條非常重要的高端化戰(zhàn)略布局。

第三條戰(zhàn)略主線是要堅定不移地推動項目的新零售。我們認為高端手機的銷售線下占的比重比線上高，大家可以看到小米14在線下的比重已經(jīng)超過了百分之五十幾。特別是隨著未來小米生態(tài)戰(zhàn)略的推進，小米這些生態(tài)相關(guān)的用戶體驗也只能在小米之家完成。

以上這幾條是小米在過去的幾年里非常堅定不移的戰(zhàn)略，我相信未來這些戰(zhàn)略也不會有動搖。我相信這些戰(zhàn)略最后一定會帶來更大的回報。

高盛分析師TimothyZhou：我這邊有兩個問題想請教管理層。第一個問題是，在第三季度我們看到在國內(nèi)競爭環(huán)境出現(xiàn)一些變化的情況下，小米在國內(nèi)取得了市場份額的提升以及高端化戰(zhàn)略很成功的推進。我想請教一下盧總關(guān)于小米海外市場。我們看到小米在第三季度在主要市場環(huán)比有很好的恢復(fù)情況，能否與我們分享一下小米在歐洲、印度、拉美包括非洲等各個市場進行了哪些特別的戰(zhàn)略，從而使得小米整個市場份額獲得了比較好的提升?這是第一個問題。

第二個問題想請教關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)收入這方面。我看到在同比增速上小米呈現(xiàn)出加速的趨勢，特別是在海外互聯(lián)網(wǎng)收入方面有36%左右的同比增長。想請教一下管理層能否與大家分享一下這背后的驅(qū)動因素主要有哪些?

盧偉冰：我來回答第一個問題，第二個問題交給林總(林世偉)來回答。

我剛剛從海外考察回來。我今年一共做了三次海外考察。一個是在二、三月份，我做了中東和東歐、西歐的考察;四、五月份我做了東南亞的考察;這一次我做了北美和拉美市場的考察?？疾旖Y(jié)束我們在開總結(jié)會的時候，我和大家講說我這次與大家分享的標(biāo)題叫“廣闊世界、大有作為”。

對于小米來說，我們在海外市場有著巨大的空間。大家可以看一下，今天小米在海外市場(因為小米沒有進入美國市場，所以拿掉美國市場)大約有16%至17%的市場份額。當(dāng)然，一季度、二季度、三季度我們的市場份額都在逐步提高，對于第四季度我還有信心會比三季度的份額還要再高一些。但是大約在今天小米在海外市場也就是有16%至18%的市場份額。再細看的話大家會發(fā)現(xiàn)，好像在有的市場我們已經(jīng)做到了40%的份額。小米在西班牙市場也得到了32%、33%的份額。但是也有一些市場我們可能只有5%的市場份額。換句話說，小米在全球還有很多發(fā)展的不均衡。而這些都是小米的機會。

以上手機業(yè)務(wù)的情況。所以你要問我的話，我會說小米手機業(yè)務(wù)的成長空間很大。

如果再去看IoT的話，我認為IoT業(yè)務(wù)更是有數(shù)倍的(增長空間)。前兩天我們在IoT的開發(fā)者大會上我曾與大家分享說，我感覺小米在海外的IoT業(yè)務(wù)至少還有5倍左右的成長空間。為什么這么說?因為IoT業(yè)務(wù)到現(xiàn)在為止占的比例很少，海外的品類很少、價格又高，所以IoT業(yè)務(wù)成長空間也非常大。這就是我目前對海外市場的一些基本看法。

過去這幾年小米到底在海外市場干了一些什么事情?

從小米海外業(yè)務(wù)特點來說，第一就是呈現(xiàn)的品類多，我們在海外確實品類很多。第二就是覆蓋的全球市場非常廣。小米現(xiàn)如今進入了100個國家的市場，在60個國家設(shè)有代表處，在30個國家設(shè)了公司，可以說我們的覆蓋特別廣。第三就是在過去的幾年里，從整體來說，全球的環(huán)境不是特別好，有一些逆全球化的趨勢。所以我們面臨的營商環(huán)境特別復(fù)雜。這就要求我們一定要構(gòu)建一個安全、高效的平臺：首先，我們的業(yè)務(wù)一定要安全;另外，培訓(xùn)也要高效，這樣才能夠?qū)崿F(xiàn)小米在全球的使命和戰(zhàn)略。

所以，這幾年我們一直都在做這樣的事情，而這些事情在今天已經(jīng)逐漸產(chǎn)生了效果。過去幾年疫情的大環(huán)境為全球帶來了一些對經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)非常不利的因素。在這種情況下，我們看到有的品牌撤退了，有的品牌變保守了。但小米在過去幾年里全球化的版圖持續(xù)擴張、持續(xù)深化。我相信這點大家也可以看到。

在這里我舉個最簡單的例子，比如非洲市場。從去年到今年小米在非洲的市場份額翻了一倍，今年三季度相比去年三季度我們成長了至少一倍。這就是一個很典型的案例。另外在拉美市場。拉美其實離中國很遠，我一共飛了5萬多公里。拉美地處很遠的地方，但是小米今年實現(xiàn)了同比40%的成長。即便是在歐洲這種發(fā)達市場，我們在第三季度也實現(xiàn)了23.3%的市場份額。這些都是我們所做出的努力。即便是印度市場，大家也都非常關(guān)心我們在印度市場受到很大的壓力，大家可以看到三季度相比二季度又實現(xiàn)了很好的反彈，第二季度大概是十五點幾的市場份額，在第三季度又會恢復(fù)到18%左右。

因此，大家可以看到小米在全球所有的區(qū)域，包括中東、東南亞等等，都實現(xiàn)了非常好的成長。我認為這還是因為過去幾年小米在全球化戰(zhàn)略中做對了很多事情所帶來的回報。

林世偉：關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在海外的發(fā)展。我覺得首先還是由于小米在海外市場手機銷量的增加。剛才盧總也說了很多因素，小米手機業(yè)務(wù)在海外實現(xiàn)了進一步增長，同時我們MAU(月活躍用戶)已經(jīng)達到差不多6.3億。因此，我認為隨著用戶群越來越高，這種存量為我們帶來的互聯(lián)網(wǎng)價值也會越來越高。

當(dāng)然我們也做了一些深度工作。比如，我們在合作伙伴方面做了大量工作，包括引進了很多新的合作伙伴。大家可能也看到新聞報道，小米一個月前在新加坡舉辦了一場全球互聯(lián)網(wǎng)合作伙伴大會，希望讓我們更多的產(chǎn)品、更多的服務(wù)能觸達全球的用戶，找到更多的合作伙伴，讓他們愿意在我們的平臺上投放、愿意在我們的平臺上做更好的服務(wù)。綜上，我認為首先還是手機增量、用戶增量的帶來的結(jié)果。另外，小米在海外的運營也越來越成熟，找到了更多的合作伙伴愿意與我們一起服務(wù)小米在全球的用戶。

花旗銀行分析師Tina：首先，盧總一開始提到公司會繼續(xù)保持“穩(wěn)定經(jīng)營”的策略。在手機業(yè)務(wù)方面，我們看到小米在第三季度的毛利率也是創(chuàng)下新高。我的問題是，如果要拆分一下的話，哪一些因素是比較主要的影響因素?比如產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、成本下降，或者是庫存的返回等等，能否請管理層為我們進行排序?另外，展望2024年，集團在比如硬件業(yè)務(wù)等方面是否會定下新標(biāo)準(zhǔn)、新基礎(chǔ)?比如以前可能10到11個點的毛利率比較穩(wěn)健，但現(xiàn)在是不是“地基”已經(jīng)可以打高一點了?管理層能否與我們在這方面分享一下?

盧偉冰：我先回答你的問題，之后林總可以做補充。

的確，本季度我們的毛利率創(chuàng)下新高，這背后有綜合作用的影響。大家十分關(guān)心我們的庫存減值，我也看了一下，其實第三季度我們現(xiàn)有的主營業(yè)務(wù)盈利在77億，我們的庫存減值大概貢獻了5至6億。所以，我認為庫存減值肯定不是我們獲得利潤的最主要貢獻。我認為主要原因還是一些綜合作用，包括產(chǎn)品組合優(yōu)化、供應(yīng)鏈的采購成本略有降低以及一些其他的經(jīng)營手段都有所優(yōu)化。產(chǎn)生這種變化的因素是綜合的，很難說是由于某個單一因素。

在經(jīng)營策略上，我們還是非常堅持“規(guī)模和利潤并重”的策略。在很長一段時間里，包括我們內(nèi)部也有一些疑問，即“規(guī)模和利潤并重”是不是這兩個之間有矛盾?但是經(jīng)過這一兩年的時間，我認為規(guī)模和利潤是相互促進的，不是非此即彼的關(guān)系。我認為有了很好的規(guī)模就會一定會有很好的利潤，有了很多利潤就會創(chuàng)造出很好的規(guī)模。關(guān)鍵在于如何將這兩個因素找到最好的平衡，讓它們相互促進。我還是認為小米在過去一、兩年中找到了經(jīng)營上的策略和手感。未來我們也會繼續(xù)堅持這樣經(jīng)營策略。

大家也特別關(guān)心未來小米這種經(jīng)營勢頭能否保持，以及當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化的時候，我們該怎么看待集團的經(jīng)營。我想告訴大家的是，我們管理層今天有信心、有能力，用確定性來對抗外部環(huán)境的不確定性，我相信我們也有能力讓集團的經(jīng)營處于比較小的波動范圍。對此我還是很有信心的。

林世偉：Tina你可以看我們今年第三季度的存貨減值，對我們的毛利率影響大概在0.8個點。去年第三季度也是互相影響，大概在0.8%。這里加起來對我們存貨撥備的影響在1.6個點，但是我剛才在開始的時候也說了，集團整體毛利率同比增長了6.1個點。但是剛才盧總也說了，我們的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在改善，此外從一定程度上說還要考慮到原材料的疊加影響，

瑞銀集團分析師ThompsonWu：我的問題可能是從比較樂觀的角度切入。我看到集團強調(diào)稱本季度毛利率的進步有一部分原因來自國內(nèi)產(chǎn)品組合的變化。我的問題是國內(nèi)市場這邊高端與低端手機毛利率的區(qū)別，二者之間的差距大概有多少?另外，高端產(chǎn)品還會多少提升毛利率的空間?

盧偉冰：你的問題提到了高端與低端手機的毛利率以及毛利率差異，還有我們是如何看待未來毛利率變化的。

我是這樣來看這個問題的。今天小米的高端線還處于投入期，所以目前我們很難把高端和低端的毛利率劃出很大的差異。但是我自己認為，未來小米高端的空間還是非常大的。從整體來講，小米今天的規(guī)模還沒有實現(xiàn)量變到質(zhì)變。我舉個最簡單的例子。從數(shù)字上來看，蘋果在全球市場每年銷售量在2.2億到2.3億只，幾乎全是高端機型;再比如三星，以我們做高端的經(jīng)驗來看，三星每年的銷量在4000多萬只;而從全球來看，小米4000元以上的手機銷量離這個規(guī)模還是有差距的。

因此，這既是小米如今的挑戰(zhàn)，但也意味著小米在全球有很大的潛力。如果我們持續(xù)成長的話，我相信量變所帶來的質(zhì)變大家一定會看得到。尤其是隨著規(guī)模越來越大，大家知道成本下降的幅度還是非常大的，如果規(guī)模太小，其實就意味著你的訂單是在前段時間、是在最貴的時候下完單的。因此，我認為小米的高端化如今在“量”的方面已經(jīng)取得了一定的突破。至于在財務(wù)結(jié)果方面的呈現(xiàn)我認為還需要一些時間。但我相信小米的潛力是在那里的，我們有信心來把潛力挖出來。

另外，你也提到了IoT五個設(shè)備以上的用戶數(shù)據(jù)。其實這個數(shù)字每年同比都有大概百分之二十幾的成長，成長的數(shù)字還是比較穩(wěn)定的。按照這種趨勢測算，這部分用戶的確是我們非常重度的用戶，經(jīng)過我們的觀察，如果一個用戶擁有五個小米設(shè)備，可以說這名用戶對小米整個生態(tài)的粘性是非常高的。這些用戶在購買小米產(chǎn)品的時候基本上不會再是一個一個產(chǎn)品來去買，而是一個解決方案、一個解決方案的去購買產(chǎn)品，或者說一套一套產(chǎn)品地購買。因此，這批用戶對小米的認可度是非常高的，他們購買的也大多是中高端產(chǎn)品，他們也特別關(guān)注對產(chǎn)品的體驗。這些用戶的確是小米非常寶貴的財富，我們也會真誠服務(wù)好這部分用戶。

中金分析師HanjingWen：我這邊有兩個問題請教管理層。第一個問題是有關(guān)小米新零售戰(zhàn)略。剛才盧總其實也提到線下渠道對小米布局高端智能手機是非常重要的，尤其我們也看到小米第三季度高端手機的銷量來自線下渠道占比已經(jīng)超過一半了。我想請教一下盧總，結(jié)合小米未來對手機高端化的戰(zhàn)略以及集團對未來“人車家全生態(tài)”的展望，管理層如何看待小米未來新零售戰(zhàn)略的思考方向?

我的第二個問題是想請教管理層有關(guān)小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。我看到小米第三季度的廣告業(yè)務(wù)也是達到了歷史新高。我想請教一下未來小米在廣告業(yè)務(wù)這一塊將如何持續(xù)的提升ARPU(每用戶平均收入)?以及管理層如何展望廣告業(yè)務(wù)整體的服務(wù)深度提升方向?

盧偉冰：我來回答新零售戰(zhàn)略的問題，互聯(lián)網(wǎng)的問題由林總來回答。

新零售方面。應(yīng)該經(jīng)過這幾年的發(fā)展，到今天新零售已經(jīng)對小米整個的業(yè)務(wù)支撐以及小米未來的生態(tài)戰(zhàn)略支撐已經(jīng)產(chǎn)生了很大的作用?？傮w來看大概有幾點。

一是單看手機的話，大家會發(fā)現(xiàn)它對小米手機高端化的支撐是非常明顯的。除此之外，大家有沒有發(fā)現(xiàn)我們的平板其實進展非常快，我們的可穿戴進展也非常快。這些其實與小米新零售對它們的支撐有非常大的幫助。

我記得前段時間大家開玩笑說我們的小米之家成了網(wǎng)吧，有特別多的小朋友放了假之后就來到小米之家在那里玩，是吧?我們小米之家的原則之一就是“對用戶不打擾”，你來玩我們就很高興。這就是我們的大家電戰(zhàn)略。小米大家電業(yè)務(wù)的發(fā)展其實非?？欤盒∶妆湓诮衲臧嗽孪鄬θツ晖谟蟹兜某砷L，空調(diào)有百分之三、四十的成長，這些也是得益于我們的新零售。

大家會發(fā)現(xiàn)小米的新零售不僅僅是對高端技術(shù)有支撐，它對我們?nèi)奉惖陌l(fā)展都有支撐，對于未來、對我們的生態(tài)發(fā)展也有非常大的支撐。尤其是隨著小米汽車上市之后，我可以明確告訴大家，未來小米汽車的全渠道規(guī)劃會全面融入到小米整體的新零售之中去。我相信在未來，大家會看到在很多小米之家門店會為大家呈現(xiàn)完整的“人車家”生態(tài)。這是未來我認為新零售特別大的價值所在。

回過頭來看，小米“人車家”的戰(zhàn)略與小米新零售的戰(zhàn)略的結(jié)合是人為的、整體戰(zhàn)略，這需要新零售對“人車家”戰(zhàn)略做用戶提案的落地以及商業(yè)閉環(huán)上的承載。因此，從整體來講，大家可以看到我們推出的是一個個的局部戰(zhàn)略，但最后這些戰(zhàn)略會形成一個完整的、很大的戰(zhàn)略。這個戰(zhàn)略形成之后就會成為小米的“護城河”，這也是小米能做到而別人做不到的地方。

因此，只要給小米時間，大家會發(fā)現(xiàn)我們所有的這些戰(zhàn)略會咬合的越來越好，最后形成一條堅固不摧“護城河”。對此我是我堅信不疑的。我相信在過去幾年，小米的成長速度和進步大家看得到。如果再看未來三年，我相信大家可以放大你們的想象力去預(yù)測我們的未來。

林世偉：我補充一下剛才盧總提到的線下的兩個數(shù)字。

第一，如果你看到小米高端手機在線下門店的占比。在第三個季度，高端手機在線下門店銷量占比是55.5%，這也是創(chuàng)下新高。第二，如果你看我們單店的GMV(商品交易總額)。第三季度小米單店GMV會比去年同比增長超過28%。這也說明在高端手機驅(qū)動之下，我們的單店GMV同比也增長了非常可觀的比例。

以上是我對第一個問題需要補充的兩個數(shù)字。

第二個問題是，未來我們計劃如何進一步提高我們的廣告收入?剛才其實有一個問題問到小米在海外的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)問題，所以我在這里也不再重復(fù)回答。

國內(nèi)的話其實有很重要的一點，我也說了好多次，即高端手機在總體手機銷量中的占比。我們之前也展示了一些數(shù)據(jù)：在整個生命周期，高端手機的互聯(lián)網(wǎng)收入相比中、低端手機會有幾倍的差距。因此，剛才我們一直在說，如果小米的高端手機能夠進一步提升市場份額、進一步提升銷量，我們也相信ARPU會自然而然地增長。當(dāng)然，我們同時也會持續(xù)探索如何提升自身的運營水平、提高用戶的變現(xiàn)能力。這是兩個努力方向。

華泰證券分析師LepingHuang：我的問題有關(guān)PC。過去PC和手機是相對獨立的市場。兩周前，我們看到高通在產(chǎn)品發(fā)布會上發(fā)布了首款PC芯片，我看到盧總也在會上做了發(fā)言。我想問一下盧總，您怎么看芯片發(fā)布以后未來PC市場的競爭格局變化?小米怎么看PC這塊業(yè)務(wù)，因為這部分市場規(guī)模還蠻大的。

盧偉冰：PC業(yè)務(wù)方面，其實我們可以先看一下業(yè)內(nèi)標(biāo)桿。以蘋果為例，我們會發(fā)現(xiàn)蘋果比較好地把手機、可穿戴、平板、PC在整個大的操作系統(tǒng)下形成一個非常好的整體。因此，我們今天可以看到，從整體上來說，蘋果生態(tài)的用戶粘性在這幾個設(shè)備里面表現(xiàn)是比較好的。而在Windows體系里，尤其像小米也好，華為也好或者三星也好等等，我們會發(fā)現(xiàn)如果要去打通的話，我們需要打通安卓與Windows。從目前來看，這兩個生態(tài)之間還是存在鴻溝，用戶體驗蘋果系統(tǒng)的話還是有差距的。這的確是我們所面臨的現(xiàn)狀。

在這個過程當(dāng)中我們自己也在思考，因為小米也在做筆記本業(yè)務(wù)。我們也在想有沒有一些破局的方法?

我有幾條思路。第一個思路是，我們今天也做了非常多的互聯(lián)互通，比如說在小米HyperOS系統(tǒng)中的HyperConnect平臺。其實大家會發(fā)現(xiàn)小米的筆記本與平板、手機之間已經(jīng)有了一些互聯(lián)互通的功能。今天我們自己也在用。我認為相對以前已經(jīng)有很大的進步，但是離標(biāo)桿還是有差距。這是第一點。第二個思路是，今天“x86+Windows”這種模式未來有沒有可能被WOA或者WOS系統(tǒng)打破，我覺得還是有可能的。也就是說，我們可以看到基于ARM-based等不同產(chǎn)品，它們具有比較好的特點，它的性能方面其實有了非常大進展。之前ARM-based其實有很大的差距，但如今性能越來越接近。但是，它的功耗我認為有很大的降低，生態(tài)是有一些進步的。這也是我們特別密切去關(guān)注的，我自己對這個方向也是比較看好的。

假設(shè)這一方向未來確實是一個比較好的趨勢的話，這對小米這些原來在ARM-based經(jīng)營里的公司是一次巨大的利好。其實我們的筆記本業(yè)務(wù)也做得非常辛苦，但是我們堅持把它做下來的一個非常重要的原因就在于此。我們也認為PC終端在整個“人車家”的大生態(tài)里面是非常不可或缺的一部分。所以今天大家會看到小米的手機、可穿戴(大家可以發(fā)現(xiàn)小米的可穿戴，比如最近的耳機、手表進步非常大，我們剛剛發(fā)布的小米S3手表到現(xiàn)在為止也是供不應(yīng)求)、平板進展都非?？?。平板業(yè)務(wù)在中國已經(jīng)第三、全球已經(jīng)第五了。我相信全球第三我們很快就能到達。

筆記本方面，大家可以關(guān)注一下我們近期會有新品的發(fā)布。大家會發(fā)現(xiàn)我們筆記本也有非常大的進步。此外，小米的大屏電視、空調(diào)、冰箱、洗衣機等大家電以及我們的生態(tài)鏈等等，我認為以上每一個產(chǎn)品對小米的生產(chǎn)來講都是不可或缺的。我們也會盡量努力把每一個平臺做好，把我們跨端之間的互聯(lián)互通做好。