富瑞：上調(diào)周大福(01929)評級至“中性” 目標(biāo)價13.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告稱，將周大福(01929)評級由“跑輸大市”上調(diào)至“中性”，目標(biāo)價13.2港元。

報告中稱，公司下調(diào)其開店數(shù)量指引，令增長預(yù)期被重置，而強勁資產(chǎn)負(fù)債表帶來的資本回報潛力提供了下行支撐。該行認(rèn)為，集團2017至22財年的盈利上升周期很大程度上是受惠于2017年推出的成功的HUA黃金產(chǎn)品系列，而期內(nèi)該股的每股盈利復(fù)合年增長率為17%。因此，該行相信，公司的潛在發(fā)展將取決于其未來新產(chǎn)品發(fā)布和品牌重新定位舉措的有效性。

該行認(rèn)為，如果集團的同店銷售及盈利增長仍然疲弱，其有機會提高派息比率，以提升資本回報。公司將于11月23日公布中期業(yè)績，該行預(yù)計，集團中期收入將增長7%至498億元，而核心營業(yè)利潤(COP)則升21%至53億元，經(jīng)調(diào)整毛利率料24.7%。