第一上海：予比亞迪股份(01211)“買入”評級 目標(biāo)價324.3港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，第一上海發(fā)布研究報告稱，予比亞迪股份(01211)“買入”評級，預(yù)計(jì)2023-25年綜合凈利潤為301.3/401/494.4/億元人民幣，目標(biāo)價324.3港元。該行預(yù)計(jì)24年隨公司的各個品牌產(chǎn)能逐步釋放及海外出口帶來的增量，全年銷量有望超過370萬輛。比亞迪車型的高端化及出口銷量占比增加預(yù)計(jì)將持續(xù)增厚單車凈利潤。

報告中稱，10月公司新能源車銷量再次創(chuàng)下新高，共銷售30.1萬輛，環(huán)比+4.9%，成為首個月銷量突破30萬的中國自主品牌。其中插電混動為13.6萬輛，環(huán)比-10.3%;純電16.6萬輛，環(huán)比+22%。1-10月公司累計(jì)銷量為237.1萬輛，同比+70%。出口銷量表現(xiàn)優(yōu)異，10月公司出口3萬輛，環(huán)比+8.8%，1-10月累計(jì)出口17.6萬輛，同比+452%。2023年隨著出口逐步增長及新車型上市，全年銷量有望突破300萬輛。

此外，2023年公司推出全新品牌方程豹，主打中高端專業(yè)個性化市場，價格區(qū)間預(yù)計(jì)在30-80萬元。首款車型豹5正式上市，售價為28.98-35.28萬元。豹5是比亞迪首個硬派越野插混SUV，搭載了DMO超級混動越野平臺及非承載式車身融合CTC電池底盤一體化技術(shù)。在油耗/車身剛度/越野性能及駕乘感受上都較傳統(tǒng)燃油越野SUV有較大優(yōu)勢。截至豹5上市72小時獲得大定訂單超過1萬輛，有望成為爆款占領(lǐng)細(xì)分市場。