大和：維持裕元集團(00551)“買入”評級 目標價下調(diào)至11港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，維持裕元集團(00551)“買入”評級，將2023年至25年每股盈測下調(diào)6%至19%，目標價由12港元下調(diào)至11港元。管理層指出大部分品牌正邁向去庫存的尾聲，故目標明年收入呈高單位數(shù)增長，加上營運毛利率結(jié)構(gòu)改善，或是其股票的拐點。

報告中稱，集團第三季制造業(yè)務(wù)收入同比跌24%至12億美元，因顧客去庫存持續(xù)，令季度出貨量同比跌26%至5,110萬對鞋，部分抵銷其銷售均價同比升1.4%至21.83美元。即使出貨量按季進一步下跌，第三季毛利率按季擴張至19.3%。