花旗：上調恒安國際(01044)評級至“買入” 目標價升至31.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報告稱，將恒安國際(01044)評級由“中性”升至“買入”，將2023-25年純利預測分別上調4%、2%及1%，目標價由30.9港元上調至31.7港元。

該行相信，恒安國際基本面按進度改善，但自過去三個月股價大跌，并在股市疲軟下，其估值變得吸引。該行預料，原材料成本下跌帶動盈利在下半年及明年反彈，基于第三季利潤率改善趨勢清晰，以及明年紙漿供應擴張后，成本可能緩和。

該行預計，下半年衛(wèi)生紙毛利率將改善至25.4%，2024財年則改善至25.7%，并估計集團下半年毛利率改善至36%，明年則改善至35.7%，毛利率的復蘇推動下半年核心凈利潤率擴張至11.6%，明年則改善至12.7%。