券商晨會(huì)精華 | 政策加碼階段 逢低布局

上周五大盤(pán)全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌，滬深兩市成交額8274億，較上個(gè)交易日縮量1351億。截至收盤(pán)，滬指跌0.47%，深成指跌0.53%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.65%。北向資金全天凈賣(mài)出48.64億元。美股收盤(pán)漲跌不一，標(biāo)普500指數(shù)漲1.56%，納指漲2.05%，道指漲1.15%。

在今日的券商晨會(huì)上，中信建投認(rèn)為，政策加碼階段，逢低布局；中金公司指出，全球市場(chǎng)避不開(kāi)的周期;銀河證券認(rèn)為，消費(fèi)建材龍頭企業(yè)韌性較強(qiáng)。

中信建投：政策加碼階段，逢低布局

中信建投指出，經(jīng)濟(jì)底部震蕩，寬財(cái)政基調(diào)，年底貨幣政策可期，后續(xù)值得關(guān)注城中村改造及地方化債方案。其次，APEC峰會(huì)在即，中美元首會(huì)晤或?yàn)橹忻狸P(guān)系帶來(lái)進(jìn)一步改善空間。處產(chǎn)業(yè)周期向上階段、分子端向上斜率具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)的細(xì)分品類(lèi)預(yù)計(jì)仍將維持強(qiáng)勢(shì)，短期在中美關(guān)系緩和和APEC峰會(huì)預(yù)期催化下，出口鏈相關(guān)品種可能有望迎來(lái)短期機(jī)會(huì)，逢低布局，科技成長(zhǎng)分化，重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體、醫(yī)藥、汽車(chē)等。

中金公司：全球市場(chǎng)避不開(kāi)的周期

中金公司表示，2023年中美周期的實(shí)際走向與預(yù)期出現(xiàn)較大偏差，“問(wèn)題”都出在兩邊信用周期更頑固的時(shí)滯和意外因素導(dǎo)致的路徑偏離上。美國(guó)原本緩慢的信用收縮在財(cái)政“被迫”發(fā)力下再度擴(kuò)張，解釋了經(jīng)濟(jì)的韌性和“再加速”;中國(guó)“緊”財(cái)政和“弱”地產(chǎn)延后了信用寬松和增長(zhǎng)修復(fù)的進(jìn)展。有趣的是，當(dāng)前市場(chǎng)又一次站在與去年底相似的處境上，都預(yù)期美國(guó)增長(zhǎng)趨弱、加息暫緩、市場(chǎng)承壓;預(yù)期中國(guó)增長(zhǎng)改善，市場(chǎng)修復(fù)。展望2024年，信用周期走向仍是判斷中美周期方向的關(guān)鍵，這其中，私人部門(mén)信用短期難有大的變數(shù)，公共部門(mén)即財(cái)政自然就成為抓手，中美都是如此。

銀河證券：消費(fèi)建材龍頭企業(yè)韌性較強(qiáng)

銀河證券認(rèn)為，四季度為房企交付旺季，竣工端需求有望維持較高水平，促進(jìn)浮法玻璃、消費(fèi)建材下游需求的恢復(fù);近期專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行提速，基建投資增速有望保持高增速水平，支撐水泥區(qū)域市場(chǎng)需求;風(fēng)電、汽車(chē)、電子等新應(yīng)用領(lǐng)域前景曠闊，后續(xù)需求有望改善，玻纖行業(yè)短期有望迎來(lái)邊際修復(fù)，長(zhǎng)期行業(yè)有較大發(fā)展空間。

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