瑞銀(UBS.US)收購瑞信以來首次發(fā)行AT1債券 規(guī)模或達(dá)30億美元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀(UBS.US)已開始發(fā)行額外一級資本債券(AT1)債券，這是自今年3月該行收購瑞信以來首次發(fā)行AT1債券。在瑞銀收購瑞信時(shí)，瑞士金融市場監(jiān)管局(FINMA)將瑞信的AT1債券在收購案中先于股權(quán)被全額減記，導(dǎo)致持有人損失了數(shù)十億美元，這削弱了市場對AT1債券的信心，也讓投資者對AT1債券保持警惕。

據(jù)知情人士透露，瑞銀將發(fā)行兩批以美元計(jì)價(jià)、可在五年和十年內(nèi)贖回的永續(xù)債券，這兩批AT1債券的發(fā)行總額可能達(dá)到30億美元。根據(jù)媒體匯編的數(shù)據(jù)，瑞銀最近發(fā)行了7億瑞士法郎(約合5.19億美元)的新債券，還有25億美元將于明年1月首次提前還款的票據(jù)。

據(jù)悉，此次重新開始發(fā)行AT1債券預(yù)計(jì)將提振瑞銀的AT1資本層(AT1 capital layer)，這是一個(gè)重要的緩沖，可幫助銀行在不完全依賴更昂貴的股本的情況下滿足核心資本要求。

數(shù)據(jù)顯示，瑞銀新發(fā)行的AT1債券可能頗具吸引力。瑞銀現(xiàn)有的美元AT1債券在下一次贖回日之前的平均收益率約為9.6%。此外，新發(fā)行的AT1債券還將包含一種機(jī)制，即一旦銀行章程被修改以提供足夠的可轉(zhuǎn)換資本，該機(jī)制將允許債券轉(zhuǎn)換為普通股。

Aegon Asset Management信貸研究主管Laurent Frings表示：“在我看來，瑞銀新發(fā)行的AT1債券將被大量超額認(rèn)購?！彼硎?，股權(quán)轉(zhuǎn)換機(jī)制可能是對瑞信事件的回應(yīng)，這也是積極的。

曾在瑞銀任職的國債資產(chǎn)和負(fù)債管理顧問Ugo Lagrotta表示，瑞銀發(fā)行新的AT1債券是“試圖恢復(fù)市場對這些工具的信心”。他表示：“我相信，在未來，該行業(yè)的司法管轄區(qū)之間將會(huì)有更好的協(xié)調(diào)。我不希望看到像3月份那樣的事情再次發(fā)生?！?/p>