摩根士丹利：予百威亞太(01876)“增持”評級 目標(biāo)價25港元

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)布研究報告稱，予百威亞太(01876)“增持”評級，目標(biāo)價25港元。公司第三季銷售額大致符合市場及該行預(yù)期，期內(nèi)銷量增長0.6%、平均售價增加6.5%，主要受中國市場產(chǎn)品高端化，以及印度市場強勁增長推動，純利3億美元，低于該行及市場預(yù)期的3.15億美元。

報告中稱，百威亞太第三季中國市場銷售額同比增8.7%，當(dāng)中銷量微跌0.1%(同業(yè)同期跌5%)，銷售均價自然增長8.9%，帶動EBITDA自然增長10.6%，雖然行業(yè)轉(zhuǎn)弱，并受天氣因素影響，但高檔及極高檔品牌銷售額仍有雙位數(shù)增長。韓國市場銷量在高基數(shù)及困難經(jīng)營環(huán)境下錄中單位數(shù)倒退，銷售均價也錄低單位數(shù)倒退；而在印度市場，高檔及極高檔品牌銷售額有強勁雙位數(shù)增長，EBITDA利潤率提升。