全面要約收購(gòu)西非優(yōu)質(zhì)金礦，招金礦業(yè)（01818）全球化布局成長(zhǎng)邏輯深入演繹

招金礦業(yè)（01818）的海外版圖，有望再添上一塊新的拼圖。

日前，招金礦業(yè)發(fā)布公告稱，公司間接全資附屬公司招金資本擬對(duì)澳大利亞上市礦企鐵拓礦業(yè)（TIETTO MINERALS）發(fā)起全面要約收購(gòu)。

據(jù)了解，鐵拓礦業(yè)在科特迪瓦擁有阿布賈露天金礦項(xiàng)目88%的權(quán)益，該金礦是全球重要產(chǎn)金區(qū)域西非的20大金礦之一。阿布賈項(xiàng)目為傳統(tǒng)的低成本、高回收率、高利潤(rùn)率的露天項(xiàng)目，目前證實(shí)及概略礦石量估計(jì)約為3670萬(wàn)噸、黃金品位為1.15克/噸，金金屬量達(dá)136萬(wàn)盎司，并已于今年7月6日實(shí)現(xiàn)商業(yè)生產(chǎn)。

值得一提的是，多年之前招金礦業(yè)就已經(jīng)注意到了阿布賈金礦的潛力，并前瞻性地對(duì)鐵拓礦業(yè)進(jìn)行了戰(zhàn)略投資。2021年11月，招金礦業(yè)依循自身的“雙H”戰(zhàn)略即“海外一半，海內(nèi)一半”的發(fā)展思路，以基石投資者的身份參與了鐵拓礦業(yè)的股權(quán)融資。在此之后，招金礦業(yè)及其關(guān)聯(lián)方順勢(shì)成為了鐵拓礦業(yè)的重要股東，截至10月27日，招金礦業(yè)共持有鐵拓礦業(yè)7.02%的股權(quán)，為后者的第二大股東。

根據(jù)公告，此次招金資本計(jì)劃以按鐵拓礦業(yè)每股股份0.58澳元的價(jià)格收購(gòu)該公司其余的7920.43萬(wàn)股股份，總代價(jià)至多約為6.29億澳元（約為31.26億港元）。

在智通財(cái)經(jīng)APP看來(lái)，此次招金礦業(yè)的全面要約收購(gòu)作為2021年公司戰(zhàn)略入股鐵拓礦業(yè)的延續(xù)，再度充分彰顯了招金全力進(jìn)行國(guó)際擴(kuò)張的熱望，而一旦成功收購(gòu)，不僅將大大增加公司黃金資源的儲(chǔ)備以及黃金產(chǎn)量；同樣重要的是，這抑或意味著后續(xù)招金將以鐵拓礦業(yè)為支點(diǎn)，在科特迪瓦、利比里亞乃至非洲其他區(qū)域繼續(xù)勘探更多的金礦，進(jìn)而為公司朝著國(guó)際化礦業(yè)公司邁進(jìn)注入新的動(dòng)能。

一方面，就經(jīng)濟(jì)效益而言，阿布賈金礦礦山服務(wù)年限預(yù)計(jì)可達(dá)十年，未來(lái)9年平均每年產(chǎn)金量可達(dá)17萬(wàn)盎司，總維持性生產(chǎn)成本約為982美元/盎司。按照1500美元/盎司金價(jià)假設(shè)，收購(gòu)?fù)瓿珊蟀⒉假Z項(xiàng)目每年有望為招金礦業(yè)帶來(lái)接近8000萬(wàn)美元的增量收入。

另一方面，從打造全球商業(yè)版圖的角度來(lái)看，收購(gòu)鐵拓礦業(yè)對(duì)于招金強(qiáng)化海外尤其是在西非的影響力也將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

作為已經(jīng)坐擁全球最大單體金礦——海域金礦的老牌金企，招金礦業(yè)并沒(méi)有滿足于現(xiàn)狀，反而在近年來(lái)加快了在全球范圍內(nèi)尋找高質(zhì)量的黃金項(xiàng)目的步伐。

就招金礦業(yè)現(xiàn)有礦山資源而言，公司旗下礦山可大致分為四類：一是以大尹格莊金礦、夏甸金礦、蠶莊金礦為代表的招遠(yuǎn)埠內(nèi)主力礦山，這類礦山為招金早期立足的基礎(chǔ)，也是公司實(shí)現(xiàn)內(nèi)生增儲(chǔ)的重要來(lái)源；二是山東省內(nèi)其他礦山，目前主要是海域金礦，該項(xiàng)目也是招金最具潛力的礦山，未來(lái)有望成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要增量來(lái)源；三是以早子溝金礦、青河礦業(yè)、招金白云為代表的埠外其他礦山，這類礦山主要系公司早期在國(guó)內(nèi)積極擴(kuò)張的成果，也是接下來(lái)公司實(shí)現(xiàn)穩(wěn)產(chǎn)的重要抓手。

而除此之外，第四類便是以阿布賈金礦為代表的海外礦山。作為招金進(jìn)行海外擴(kuò)張的積極嘗試，招金若成功收購(gòu)鐵拓礦業(yè)將有利于其在海外市場(chǎng)培育新的增長(zhǎng)極。

眾所周知，當(dāng)前國(guó)內(nèi)未開發(fā)大型黃金礦山已近乎告罄，而招金礦業(yè)前瞻性地將目光轉(zhuǎn)向海外，這也為公司踐行長(zhǎng)期主義、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)效發(fā)展提供了助益。首先一旦交易落地，此次收購(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)可為后續(xù)的海外并購(gòu)提供政策、法規(guī)、習(xí)慣等多方面的參考和便利性；與此同時(shí)，后續(xù)招金也可將鐵拓礦業(yè)作為海外資源的整合平臺(tái)，并在科特迪瓦、利比里亞乃至非洲其他區(qū)域進(jìn)行更多的商業(yè)布局。

可見，不論是從短期產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益而論，還是以中長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展角度來(lái)看，招金礦業(yè)若成功收購(gòu)鐵拓礦業(yè)都預(yù)計(jì)會(huì)產(chǎn)生正向的“杠桿效應(yīng)”，公司的成長(zhǎng)“天花板”和業(yè)績(jī)想象空間將因此而大幅提升。聞弦歌而知雅意，與之而來(lái)的招金礦業(yè)股票的配置價(jià)值自然也會(huì)水漲船高。