大摩：予萬科企業(yè)(02202)“減持”評級 目標價8.94港元

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)布研究報告稱，予萬科企業(yè)(02202)“減持”評級，估計其每股資產(chǎn)凈值為13.75元，當中發(fā)展物業(yè)相當于每股14.2元、其他業(yè)務為每股5.47元，至于凈負債每股6.36元。以資產(chǎn)凈值折讓35%計算，目標價8.94港元。

報告中稱，公司第三季業(yè)績表現(xiàn)疲弱，核心盈利同比下跌32%，收入同比也倒退32%，主要因為銷售物業(yè)收入下跌，物業(yè)發(fā)展毛利率收窄2.3個百分點，未入賬銷售按季減少5%至4,620億元人民幣，不過全年竣工量中，有40%集中在第四季。該行認為，萬科流動性風險可控，財務狀況仍然穩(wěn)健，現(xiàn)金對短債的覆蓋比率為2.2倍，短債占總借貸的比例維持在14.8%的低水平。