信達證券：三季報尾聲有望進入反彈窗口期 月度以上反彈概率很高(附11月十大金股)

智通財經APP獲悉，信達證券發(fā)布研究報告稱，市場出現(xiàn)月度以上反彈的概率很高，同時隨著三季報披露接近尾聲，股市有望進入有利于反彈的窗口期。但企穩(wěn)后反彈或反轉的速度，一定程度上取決于股市是否出現(xiàn)對經濟新周期的宏大敘事或核心矛盾的緩和。成長賽道股的調整或將導致市場底部比預期的更晚，但該行認為，從現(xiàn)在展望未來半年，A股存在三個反轉的力量：1)政策底及超跌修復;2)庫存周期反轉;3)房地產銷售企穩(wěn)改善。

行業(yè)配置建議：月度內配置超跌板塊，半年內超配金融類(證券銀行)，1-2年內戰(zhàn)略性配置上游周期。1)上游周期未來1年內持續(xù)超配：周期股過去1年受到全球庫存周期下行的影響，先后出現(xiàn)了調整，但隨著庫存周期下降進入尾聲，2023年Q4-2024年，宏觀需求存在回升的可能。該行認為，考慮到長期產能建設不足，需求、供給和估值可能會共振。2)中特估內部關注金融：從2022年開始，整體市場風格逐漸轉向價值，中特估類板塊由于長期的低估值，先后出現(xiàn)系統(tǒng)性的估值修復，隨著政策和經濟預期的穩(wěn)定，后續(xù)重點關注中特估中的金融類。3)TMT：調整較為充分，但后續(xù)新的上漲需要業(yè)績的兌現(xiàn)。4)消費鏈、地產鏈：雖然今年的經濟恢復波折很多，但該行認為無需過度悲觀。重點觀察地產銷售何時出現(xiàn)回升跡象，消費鏈、地產鏈配置機會可能會在明年Q1。

11月信達證券“十大金股”組合為：廣匯能源(600256.SH)、兗礦能源(600188.SH)、海油工程(600583.SH)、賽輪輪胎(601058.SH)、萬辰集團(300972.SZ)、冰山冷熱(000530.SZ)、博俊科技(300926.SZ)、滬電股份(002463.SZ)、萬孚生物(300482.SZ)、寧德時代(300750.SZ)。

風險因素：房地產下行超預期，市場劇烈波動，個股黑天鵝事件。