華爾街已經(jīng)對(duì)愛彼迎(ABNB.US)不抱希望

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，愛彼迎(ABNB.US)正努力扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑，但一些華爾街分析師對(duì)其股票不抱希望。給這家度假租賃平臺(tái)打出“賣出”評(píng)級(jí)的分析師數(shù)量已創(chuàng)歷史新高，有六位跟蹤該股的分析師建議投資者清倉。不過，他們?nèi)允巧贁?shù)派，其他三十多位分析師對(duì)該股的看法各有不同，有一半認(rèn)為投資者應(yīng)該“買入”，另一半則建議“持有”。

但是，空頭可能發(fā)現(xiàn)了一些市場(chǎng)或股票下跌的跡象。就在兩年前，當(dāng)愛彼迎市值還是現(xiàn)在近兩倍時(shí)，其年收入增長(zhǎng)率高達(dá)80%，遠(yuǎn)程工作和疫情激發(fā)了大量的需求。今年，該公司的銷售額預(yù)計(jì)只會(huì)增長(zhǎng)17%，并且在2024年進(jìn)一步下降。然而，愛彼迎股票仍然以預(yù)期利潤(rùn)的26倍左右的價(jià)格交易，與蘋果(AAPL.US)相差無幾。

一些分析師認(rèn)為，愛彼迎要實(shí)現(xiàn)這樣的估值面臨著許多障礙。今年9月，紐約市修改了短期租賃的規(guī)則，大幅縮減了該公司的房源數(shù)量，與其他試圖遏制愛彼迎的行列一樣，因?yàn)樗麄円獞?yīng)對(duì)住房短缺導(dǎo)致的租金上漲。與此同時(shí)，加拿大也在考慮制定新的短期租賃規(guī)則，這將影響愛彼迎和VRBO。

財(cái)富管理公司Gerber Kawasaki Inc.的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Ross Gerber說：“無論是服務(wù)還是其他方面，我不知道他們能從哪里找到增長(zhǎng)點(diǎn)?！彼墓境钟忻栏呙?MGM.US)，但沒有持有愛彼迎。

此外，旅游業(yè)預(yù)計(jì)將繼續(xù)從新冠后的繁榮中回落。Keybanc在10月份將愛彼迎從“超配”降至“中性”，并取消了其目標(biāo)價(jià)，稱該公司的利潤(rùn)率已經(jīng)達(dá)到了近期峰值，明年隨著旅游業(yè)的助力消退，收入增長(zhǎng)可能會(huì)放緩。

以Justin Patterson為首的分析師在報(bào)告中寫道：“我們認(rèn)為，隨著愛彼迎從一個(gè)增長(zhǎng)型”投資者群體轉(zhuǎn)向一個(gè)注重GARP（合理價(jià)格下的增長(zhǎng)）的投資者群體，這可能會(huì)給股價(jià)造成壓力”，

Seaport Research Partners在10月24日發(fā)布的一份報(bào)告中首次給愛彼迎打出了“中性”評(píng)級(jí)，并表示鑒于他們對(duì)預(yù)訂風(fēng)險(xiǎn)和收益大致相同。

另外，分析師Aaron Kessler在報(bào)告中寫道：“考慮到疫情后2021/2022年強(qiáng)勁的預(yù)訂趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)未來的增長(zhǎng)將更加穩(wěn)定，尤其是在美國(guó)”。不過，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，還有很大的增長(zhǎng)空間，因?yàn)樘娲宰∷拚伎傋∷蘖坎坏?0%?！?/p>

然而，在該公司11月1日周三收盤后公布第三季度財(cái)報(bào)之前，多頭仍然堅(jiān)定不移。其中一個(gè)原因是，他們?nèi)匀豢吹铰糜螛I(yè)存在積壓的需求，尤其是在消費(fèi)支出繼續(xù)推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的情況下。

Zacks Investment Management的客戶組合經(jīng)理Brian Mulberry說：“我們認(rèn)為復(fù)仇性旅游的浪潮絕對(duì)還在持續(xù)。我們對(duì)市場(chǎng)的需求結(jié)構(gòu)和消費(fèi)者花錢的能力并不滿意。”

他補(bǔ)充說，作為長(zhǎng)期投資者，Zacks認(rèn)為愛彼迎的商業(yè)模式?jīng)]有問題，并認(rèn)為短期租賃規(guī)則的變化是該公司可以克服的近期挑戰(zhàn)。

Tigress Financial Partners LLC的首席投資官Ivan Feinseth也同意這一觀點(diǎn)。他是華爾街最大的愛彼迎多頭之一，給出了185美元的目標(biāo)價(jià)，暗示該股還有大約60%的上漲空間。他認(rèn)為限制短期租賃的規(guī)則不太可能持續(xù)下去。

他說：“當(dāng)人們到一個(gè)地方旅游時(shí)，他們會(huì)在當(dāng)?shù)叵M(fèi)各種商品和服務(wù)，如住宿、餐飲等，從而為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步做出貢獻(xiàn)?！敝档米⒁獾氖?，納斯達(dá)克100指數(shù)周四跌入所謂的回調(diào)區(qū)域，因?yàn)榭萍脊稍谧罱鼛滋煜碌?，如受到Meta Platforms(META.US)和Alphabet Inc(GOOGL.US)令人失望的業(yè)績(jī)影響。這個(gè)以科技股為主的基準(zhǔn)指數(shù)周四下跌了1.9%，自7月份以來已經(jīng)下跌了超過10%。