青島銀行(03866)布局“A+H” 海爾有望成最大贏家

本文選自“每日經(jīng)濟(jì)新聞”，作者張祎。

經(jīng)歷了港股上市、A股排隊(duì)上市、主動(dòng)中止審查后又恢復(fù)審查等一系列動(dòng)作后，“港漂”了兩年的青島銀行終于在“A+H”布局道路上又前進(jìn)了一步。1月9日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，青島銀行(03866)A股IPO招股書已處于預(yù)披露更新狀態(tài)。

招股書顯示，該行擬在深交所上市發(fā)行不超過10億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過19.77%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，奔赴港股市場(chǎng)后，青島銀行域外網(wǎng)點(diǎn)大步擴(kuò)張，資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了較大幅度提升。但與此同時(shí)，該行不良貸款率近年卻在逐年抬升。截至2017年6月30日，該行不良貸款率由2015年末的1.19%上升至1.69%。值得一提的是，如果青島銀行最終成功登陸A股，海爾可能將成最大“贏家”。

一度中止審核

在本次A股上市計(jì)劃中，青島銀行擬在深交所發(fā)行不超過10億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過19.77%。從發(fā)行股票數(shù)量來(lái)看，比該行三年前在港股上市時(shí)略多。

2015年12月，青島銀行選擇了在港交所掛牌上市。此次上市，該行全球共發(fā)售9.9億股。而在2016年12月，青島銀行向證監(jiān)會(huì)遞交了招股書，擬在深交所首次公開發(fā)行不超過10億股，正式開啟“A+H”上市進(jìn)程。

IPO排隊(duì)過程中，因保薦代表人變更，青島銀行在2017年年中曾一度中止審核。10月份，該行又發(fā)布公告，表示已恢復(fù)上市申請(qǐng)審核，將按計(jì)劃繼續(xù)推進(jìn)A股發(fā)行上市相關(guān)工作。

對(duì)于擬在A股上市，青島銀行董事長(zhǎng)郭少泉曾在香港舉辦業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，A股與H股是兩個(gè)不同市場(chǎng)，集團(tuán)于H股上市后，公司管理質(zhì)量有改善，而且更懂得國(guó)際規(guī)則，而回歸A股上市則令集團(tuán)于內(nèi)地發(fā)展更有推動(dòng)力，因此未來(lái)會(huì)維持A+H上市模式。在時(shí)間上，則希望A股上市“越快越好”。

對(duì)此，昀灃資產(chǎn)投資總監(jiān)曹杰表示，目前A股市場(chǎng)估值比較高，金融板塊也是這樣，同樣的東西在A股賣的價(jià)更高，當(dāng)然就樂意回來(lái)了。

海爾“陪跑”16年

資料顯示，青島銀行成立于1996年11月，系青島市原21家城市信用社合并組建而成，2008年4月28日起由青島市商業(yè)銀行更名為青島銀行，截至2017年6月底，已發(fā)展為山東省資產(chǎn)規(guī)模最大的城商行。

值得一提的是，青島銀行若在A股成功上市，堅(jiān)守16年并不斷增持的海爾無(wú)疑將得到回報(bào)。招股書顯示，截至2017年7月31日，海爾投資、海爾空調(diào)電子、青島海爾等9家企業(yè)是青島銀行關(guān)聯(lián)股東，合計(jì)持有該行8.12億股股份，持股比例達(dá)到了20.01%。

記者注意到，在港交所上市后，青島銀行在資本補(bǔ)充渠道得以拓展的優(yōu)勢(shì)下，不但通過發(fā)行新股直接融資，還相繼完成了30億元人民幣二級(jí)資本債和12.08億美元優(yōu)先股的發(fā)行，滿足了資本充足率的監(jiān)管要求。

財(cái)報(bào)顯示，截至2017年6月底，青島銀行的資產(chǎn)總額達(dá)2819.76億元，較2014年底增長(zhǎng)80.56%。同時(shí)，核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為10.16%、10.17%和13.67%。而對(duì)于本次在A股公開發(fā)行新股，青島銀行表示，所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)行內(nèi)的核心一級(jí)資本，以期提高資本充足率。

在回歸A股的預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)青島銀行的未來(lái)發(fā)展持積極心態(tài)。2017年12月，新世紀(jì)評(píng)級(jí)將青島銀行的主體信用等級(jí)/評(píng)級(jí)展望由AA+/穩(wěn)定調(diào)整為AAA/穩(wěn)定，并調(diào)高了該行數(shù)個(gè)債項(xiàng)的等級(jí)，表示未來(lái)若實(shí)現(xiàn)A股上市，該行的資本補(bǔ)充渠道將進(jìn)一步拓寬。

不過，新世紀(jì)評(píng)級(jí)亦指出，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，青島銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理難度不斷加大，域外資產(chǎn)質(zhì)量面臨下行壓力。記者還注意到，就不良貸款率而言，青島銀行該指標(biāo)雖維持在較低水平，但卻在逐年升高。2013年~2017年上半年，該行的不良貸款率分別為0.75%、1.14%、1.19%、1.36%和1.69%。（編輯：姜禹）