港股概念追蹤 | 中國高鐵首次出口歐洲 機構：鐵路裝備景氣復蘇 內(nèi)銷、出口迎雙重利好(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，10月17日，在第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇期間，中國中車旗下中車長春軌道客車股份有限公司與塞爾維亞建設、交通和基礎設施部正式簽署了塞爾維亞高速動車組車輛采購商務合同，這是中國高端軌道交通裝備“走出去”的重大突破。國金證券指出，鐵路裝備景氣復蘇，內(nèi)銷、出口迎雙重利好。相關概念股：中國中車(01766)、廣深鐵路股份(00525)、時代電氣(03898)、中國通號(03969)。

據(jù)介紹，此次簽約列車為動力分散型電力動車組，包括20輛(5列)高速動車組，車輛采用4輛編組(2動2拖)，最高運營時速200公里，計劃將于2025年投入使用。這也是中國時速200公里以上高速動車組首次出口歐洲。

近年來，在共建“一帶一路”框架下，中國鐵路“走出去”步伐不斷加快，中老鐵路、匈塞鐵路、蒙內(nèi)鐵路、雅萬高鐵……一條條鐵路的投入運營，讓鐵路建設成為共建“一帶一路”和國際產(chǎn)能合作的重要方面。

以“一帶一路”的標志性項目印尼雅萬高鐵為例，在這條我國境外首次采用中國標準和技術合作建設的最高時速350千米的高速鐵路背后，就有著中國中車、中國通號、中國中鐵、中國鐵建、中國電建、高鐵電氣、時代電氣、鐵科軌道、佳訊飛鴻等多家上市公司的身影。

譬如軌道交通控制系統(tǒng)提供商中國通號，就從海外援建第一條鐵路坦贊鐵路，到印尼雅萬高鐵的全面建設，不斷將中國成熟的軌道交通控制技術推向海外。

時代電氣亦助力雅萬高鐵融入印尼“水土”，為動車提供了牽引變流器、網(wǎng)絡控制系統(tǒng)、充電機、外接電源箱、實時軸溫檢測系統(tǒng)、無線傳輸裝置(WTD)等產(chǎn)品，總金額達1.89億元。

鐵科軌道作為雅萬高鐵全線路高鐵扣件產(chǎn)品供應商，供應高鐵扣件產(chǎn)品合同金額達1.91億元。

高鐵電氣研發(fā)的“簡統(tǒng)化”接觸網(wǎng)裝備，則是擁有完全自主知識產(chǎn)權的中國標準接觸網(wǎng)產(chǎn)品，已全線應用于印尼雅萬高鐵，成為中國高鐵實現(xiàn)從“設備走出去”到“技術走出去”，再到“標準走出去”的生動寫照。

此外，國家鐵路局近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，前三季度全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資5089億元、同比增長7.1%，投產(chǎn)鐵路新線里程1402公里，其中高鐵1276公里，為擴內(nèi)需、穩(wěn)增長、保民生提供了有力支撐。

國鐵集團在7月公布了全年鐵路固定資產(chǎn)投資計劃，預計7600億元以上，投產(chǎn)新線3000公里以上，其中高鐵2500公里，前三季度鐵路投資已完成全年計劃的66.96%。

業(yè)績方面，10月17日盤后，高鐵龍頭京滬高鐵交出一份炸裂的成績單。公司表示，經(jīng)財務部門初步測算，預計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤為82.53億元-96.62億元；扣非后凈利潤為82.54億元-96.63億元。而公司去年同期歸母凈利潤僅有1.52億元，也就是說，公司前三季度凈利潤同比大幅增長53.3-62.57倍。

公司表示，業(yè)績預增的主要原因是公司管內(nèi)高鐵安全持續(xù)穩(wěn)定，國內(nèi)客運市場呈穩(wěn)健復蘇態(tài)勢。公司持續(xù)研究客流變化規(guī)律，提升運力投放與客流需求契合度，以高質(zhì)量供給促進和帶動消費，取得營收恢復明顯、成本合理可控的較好經(jīng)營業(yè)績。據(jù)國家鐵路局披露，前三季度，鐵路運輸旅客發(fā)送量同比增長112.4%，旅客周轉量同比增長111.3%。

申萬宏源表示公司業(yè)績符合預期。短期看，隨著鐵路客運量的增長，預計公司本線車及跨線車流量快速恢復。中長期看，受益于路網(wǎng)格局完善、高鐵運輸組織及技術優(yōu)化、運行圖調(diào)整等因素，公司下轄線路核心優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)；維持“買入”評級。

值得關注的是，從歷史數(shù)據(jù)來看，高鐵建設中，負責總包和鐵路建設的公司優(yōu)先受益，成為整個高鐵概念的優(yōu)先受益大類。但隨著鐵路建設的深入，高鐵車輛的需求開始提升，相關上市公司乃至整體市場都將受到提振。

上海證券發(fā)布研報稱，港口、鐵路和公路板塊中具有較多的央國企，具備天然的資源資金優(yōu)勢且經(jīng)營穩(wěn)健發(fā)展，同時，不少公司分紅政策穩(wěn)定且股息率較高，凸顯其配置價值。

國金證券指出，鐵路裝備景氣復蘇，內(nèi)銷、出口迎雙重利好。內(nèi)銷方面，鐵路投資發(fā)力+客運量恢復+高級修密集期來臨，軌交內(nèi)需釋放在即。1）鐵路投資發(fā)力：根據(jù)國家鐵路局，23 年1-7 月我國鐵路固定資產(chǎn)投資3713 億元，同增7.1%，迎來增長拐點。2）客運量恢復：根據(jù)交通運輸部，23 年我國鐵路客運量逐步恢復，1-7 月合計達21.8 億人次，同增115%。隨著客運量恢復，我國動車組招標回暖，國鐵集團23 年首次動車組招標量103 組，已超22 年全年。3）高級修密集期來臨：12-15 年我國動車組保有量增速較高，CAGR 為27.2%。我國動車組五級修周期約十年，即22 年后五級修需求將迎來大幅增長。根據(jù)國鐵招標網(wǎng)，23 年1-8 月我國動車組高級修已招標290 組，遠超22 年全年的198 組。

出口方面，帶路沿線需求旺盛，軌交出海實現(xiàn)0-1 突破。近年來帶路沿線高鐵建設需求旺盛，我國深度參與其鐵路建設且進展順利，目前中泰鐵路一期工程已進入全面建設階段、巴基斯坦一號鐵路干線升級項目預計25 年完工。

相關概念股：

中國中車(01766)：中國中車由中國南車和中國北車合并而來，是目前全球第一大軌道交通裝備供應商。鐵路裝備業(yè)務仍是當前中國中車營收中占比最大的業(yè)務，占比達37.31%。當前中國國家鐵路集團有限公司仍是中國中車最大的客戶，中國中車2022年向國鐵集團的銷售額占其銷售總額的32.01%。

廣深鐵路股份(00525)：公司為大灣區(qū)鐵路核心服務商，盈利能力回升拐點已現(xiàn)；香港接入全國高鐵網(wǎng)絡，直通車業(yè)務打開第一增長曲線；廣州站和廣州東站改擴建完成后，高鐵長途車業(yè)務打開第二增長曲線；重視高鐵組網(wǎng)價值，廣東省高鐵網(wǎng)絡持續(xù)加密。

時代電氣(03898)：時代電氣為中國中車旗下企業(yè)。中金表示，伴隨著客流量回升，預計2023年動車組招標有望回暖，城軌車輛小幅回升，機車平穩(wěn)或小幅回落。該行預計時代電氣2023年軌交裝備收入有望增長7%，結構優(yōu)化將對利潤產(chǎn)生正向貢獻。

中國通號(03969)：中國通號“十四五”規(guī)劃提出“六核一體兩翼”業(yè)務目標，從軌道交通的需求來看，信號的潛力還是非常大的，除高鐵的新建、升級改造、運營維護外，11萬公里的普速鐵路也孕育了新的發(fā)展機遇，如普速改造、客貨分離，提升運力等。