澳洲聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議紀(jì)要：考慮加息，但維持利率不變理由“更強(qiáng)”

智通財(cái)經(jīng)獲悉，澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布10月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要顯示，澳洲聯(lián)儲(chǔ)本月再度考慮加息，但認(rèn)為維持第四次維持利率不變的可能性“更大”，暗示在新任主席布洛克(Michele Bullock)領(lǐng)導(dǎo)下，澳洲聯(lián)儲(chǔ)謹(jǐn)慎的政策立場(chǎng)有一定程度的延續(xù)性。

會(huì)議紀(jì)要還顯示，由于擔(dān)心澳洲聯(lián)儲(chǔ)自2022年5月以來(lái)加息4個(gè)百分點(diǎn)——使現(xiàn)金利率達(dá)到4.1%，可能會(huì)比預(yù)期更嚴(yán)重地放緩經(jīng)濟(jì)，所以其選擇維持利率不變。委員們指出了政策傳導(dǎo)的滯后性，同時(shí)指出借貸成本上升已經(jīng)開(kāi)始使需求與供應(yīng)保持一致。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)表示:“本次會(huì)議維持現(xiàn)金利率目標(biāo)不變的理由，主要是考慮到利率在短期內(nèi)大幅上升，而收緊政策的影響在未來(lái)幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹數(shù)據(jù)中不會(huì)完全體現(xiàn)出來(lái)。此外，勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)到了一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”

澳大利亞的基準(zhǔn)政策利率低于許多其他發(fā)達(dá)國(guó)家，盡管通貨膨脹率處于基本同樣高的水平。在當(dāng)前的緊縮行動(dòng)中，澳洲聯(lián)儲(chǔ)加息4個(gè)基點(diǎn)，低于美國(guó)和新西蘭的5.25個(gè)基點(diǎn)幅度。在通脹“遠(yuǎn)高于”澳洲聯(lián)儲(chǔ)2-3%目標(biāo)的情況下，加息仍在選項(xiàng)中，盡管該央行已經(jīng)暗示，這需要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出人意料地上行。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，今年晚些時(shí)候還會(huì)有一次加息，而金融市場(chǎng)則認(rèn)為，緊縮周期已接近尾聲。

澳大利亞的就業(yè)市場(chǎng)依然吃緊，過(guò)去一年的失業(yè)率徘徊在3.4-3.7%之間。其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示出一種合理的推動(dòng)力，商業(yè)狀況顯示出持續(xù)的彈性，職位空缺仍然很高。該國(guó)的住宅房地產(chǎn)市場(chǎng)今年也出人意料地強(qiáng)勁反彈。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)表示，委員們“注意到，雖然房?jī)r(jià)上漲本身不足以支撐收緊政策，但家庭財(cái)富的相關(guān)增長(zhǎng)可能會(huì)對(duì)消費(fèi)的支持力度超過(guò)目前的假設(shè)，尤其是如果住房成交量的回升速度快于預(yù)期的話(huà)。房?jī)r(jià)上漲也可能是一個(gè)信號(hào)，表明當(dāng)前的政策立場(chǎng)并不像人們想象的那樣具有限制性”。

加息的理由集中在通脹可能比預(yù)期更棘手的風(fēng)險(xiǎn)上，并且可能無(wú)法達(dá)到目前的預(yù)測(cè)——即到2025年底，通脹將回落到2-3%的目標(biāo)范圍內(nèi)。會(huì)議紀(jì)要顯示:“委員會(huì)對(duì)通脹回歸目標(biāo)速度低于目前預(yù)期的容忍度很低。因此，是否需要進(jìn)一步提高利率，將取決于即將公布的數(shù)據(jù)，以及這些數(shù)據(jù)如何改變經(jīng)濟(jì)前景和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。”