中國(guó)銀河證券：6G前時(shí)代5G后時(shí)代 5.5G打開新應(yīng)用空間

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中國(guó)銀河證券發(fā)布研報(bào)稱，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)ICT新基建不斷加速，ICT基建市場(chǎng)需求確定性強(qiáng)；5G“投入期”到“收獲期”轉(zhuǎn)變帶來5G應(yīng)用拓展有望夯實(shí)，相應(yīng)板塊有望迎來企穩(wěn)回升。高景氣度結(jié)合低估值是選股重點(diǎn)方向。建議關(guān)注：新基建射頻元器件大富科技(300134.SZ)、通宇通訊(002792.SZ)；工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)映翰通(688080.SH)；通信模組廣和通(300638.SZ)；衛(wèi)星應(yīng)用華測(cè)導(dǎo)航(300627.SZ)、三維通信(002115.SZ)。通信運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng)(600941.SH)，中國(guó)電信(601728.SH)，中國(guó)聯(lián)通(600050.SH)。

事件

近日，2023全球移動(dòng)寬帶論壇在迪拜成功召開。華為聚焦于5G Advanced(5G-A)，發(fā)布全球首個(gè)全系列5.5G產(chǎn)品解決方案，該系列產(chǎn)品通過寬帶、多頻、多天線、智能、綠色等方面的創(chuàng)新，提供較于5G十倍網(wǎng)絡(luò)能力，整網(wǎng)譜效、能效和運(yùn)維效率最優(yōu)，更好地支持工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、VR/AR和衛(wèi)星通信等行業(yè)應(yīng)用。華為宣布有望在2024年推出面向商用的端到端5.5G全套網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，標(biāo)志著5G邁向6G的中間過渡階段，5G好用將邁向新臺(tái)階，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來發(fā)展和成熟的關(guān)鍵期。

新基建持續(xù)夯實(shí)數(shù)智連接底座，新標(biāo)準(zhǔn)演進(jìn)催化技術(shù)升級(jí)和流量高增

信息基建和核心技術(shù)有望超前布局，數(shù)字經(jīng)濟(jì)需求刺激行業(yè)快發(fā)展。具體來看，5.5G毫米波最大規(guī)模天線陣列AAU，在下行和上行傳輸速率上對(duì)比5G提升10倍，實(shí)現(xiàn)萬兆連續(xù)覆蓋；TDD更多頻段、更多通道ELAA，大幅提升TDD覆蓋和能效。更多頻段、更多業(yè)務(wù)和更多聯(lián)接，5.5G有望邁向高階自智。

新基建建設(shè)方面，截至23年8月末，5G基站總數(shù)達(dá)313.8萬個(gè)，占移動(dòng)基站總數(shù)的27.5%，保持全球領(lǐng)先。5G業(yè)務(wù)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，5G移動(dòng)電話用戶達(dá)7.14億戶，占移動(dòng)電話用戶的41.7%，5G滲透率持續(xù)提升。DOU值維持高位，今年以來(1-8月)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)1932億GB，同比增長(zhǎng)14.7%。8月當(dāng)月戶均移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量(DOU)達(dá)到16.98GB/戶·月，同比增長(zhǎng)11.7%。

在千兆光纖網(wǎng)絡(luò)、5G等新基建支撐下，5G-A的發(fā)展帶動(dòng)通信連接器市場(chǎng)需求，國(guó)產(chǎn)化程度持續(xù)提升。通信基建是連接器市場(chǎng)主要看點(diǎn)，射頻連接器使用量有望幾何式增長(zhǎng)，5G基建升級(jí)有望帶來連接器需求的量?jī)r(jià)齊升?？傮w來說，ICT產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來市場(chǎng)新機(jī)遇，催化5G應(yīng)用多點(diǎn)開花落地，5G發(fā)展有望迎來更廣闊天地。

5.5G填補(bǔ)5G空白，5G好用邁向新臺(tái)階，技術(shù)生態(tài)演進(jìn)拓展行業(yè)新應(yīng)用

從產(chǎn)業(yè)鏈融合角度看，5.5技術(shù)有望顯著提高多個(gè)垂直行業(yè)的效率、運(yùn)營(yíng)成本和安全性。5G升級(jí)加速車聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)，智慧交通市場(chǎng)網(wǎng)聯(lián)+智能化趨勢(shì)明確，長(zhǎng)期成長(zhǎng)性強(qiáng)。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是目前6G確定性最高的技術(shù)之一，有望開啟并引領(lǐng)下一輪通信基建建設(shè)，6G將在5G的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)由萬物互聯(lián)到萬物智聯(lián)的躍遷。工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)板塊方面，受益于我國(guó)5G基站及5G信號(hào)的全面覆蓋，低時(shí)延或?qū)⑹沟梦覈?guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)快速發(fā)展，相關(guān)工廠及企業(yè)降本增效、提升安全性等有望持續(xù)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。