巴以風(fēng)云再起 化肥股時隔一年多重返投資視野

智通財經(jīng)APP獲悉，在去年俄烏沖突期間表現(xiàn)無比強勢的化肥股，時隔一年多重新成為市場關(guān)注焦點。由于巴以爆發(fā)新一輪沖突，且呈現(xiàn)出愈演愈烈之勢，引發(fā)了投資者們對新一輪沖突可能影響全球用于種植重要糧食作物的養(yǎng)分供應(yīng)的擔(dān)憂，化肥生產(chǎn)商股價紛紛大幅上漲。全球最大規(guī)模磷肥和鉀肥生產(chǎn)商之一美國美盛(MOS.US)截至周一美股收盤漲幅接近7%，創(chuàng)下近一年來的最大漲幅。

資料顯示，以色列的阿什杜德港口位于加沙地區(qū)以北，是該國鉀肥出口的重要樞紐，目前在這場致命的地緣政治沖突中處于緊急狀態(tài)。來自加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)的分析師艾薩克森(Ben Isaacson)周一在一份最新報告中表示，預(yù)計這場沖突將使全球多達(dá)3%的鉀肥供應(yīng)面臨風(fēng)險。

此外，如果該地區(qū)最重要的氮肥出口國之一伊朗卷入這場沖突，分析師艾薩克森表示，由于供應(yīng)量有限和歐洲天然氣價格基準(zhǔn)——荷蘭TTF天然氣(天然氣是一種用于生產(chǎn)氮基肥料的重要商品)的潛在溢價，糧食生產(chǎn)所需的養(yǎng)分價格可能會瞬間飆升。

截至周一美股收盤，全球最大規(guī)模的鉀肥生產(chǎn)商之一Nutrien Ltd.(NTR.US)股價漲幅接近4%，為去年7月以來的最大漲幅。全球領(lǐng)先的氮肥生產(chǎn)商CF Industries Holdings Inc.(CF.US)漲幅高達(dá)6.3%，為一個多月來的最大漲幅。全球最大規(guī)模磷肥和鉀肥生產(chǎn)商之一美國美盛的漲幅接近7%，創(chuàng)下近一年來的最大單日漲幅。

在去年俄烏局勢陡然升級后，俄羅斯和烏克蘭兩大化肥供應(yīng)大國的出口供應(yīng)幾乎中斷，導(dǎo)致全球化肥價格在2022年飆升，全球范圍的化肥股隨之迎來一波暴漲局面，美國美盛的股價在去年4月創(chuàng)下2008年以來最高水平。但此后化肥股熱度大幅降溫，在去年下半年，以及今年絕大多數(shù)時間的表現(xiàn)都較為弱勢。

伊朗卷入新一輪巴以沖突的可能性仍然存在，而伊朗卷入沖突將危及霍爾木茲海峽(Strait of Hormuz)的船只正常通行，這是伊朗此前威脅要關(guān)閉的一條重要貨運通道。分析師艾薩克森指出，全球大約三分之一的液化天然氣交易和運輸需要通過這條重要水道。

來自彭博情報(Bloomberg Intelligence)的分析師亞歷克西斯·麥克斯韋爾(Alexis Maxwell)表示，由于波羅的海管道泄漏，疊加以色列因地緣政治動蕩擔(dān)憂而要求雪佛龍關(guān)閉Tamar海上天然氣平臺的生產(chǎn)計劃，導(dǎo)致歐洲天然氣價格上漲超10%，因此分析師麥克斯韋爾預(yù)計今年晚些時候化肥氮的相關(guān)價格表現(xiàn)將更加堅挺。

天然氣在氮肥生產(chǎn)中的最重要作用是提供氫氣和能源，以支持氨的制備過程，這使得天然氣成為氮肥生產(chǎn)工業(yè)中不可或缺的原材料之一。需要指出的是，氮肥生產(chǎn)也可以通過其他方法進行，例如用電解法從水中提取氫氣，但這些方法通常成本更高且相對不常見。因此，目前大部分氮肥的生產(chǎn)過程仍然非常依賴天然氣。