花旗：維持阿里巴巴(09988)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至144港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，由于估值不高，維持阿里巴巴(09988)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，將2024財(cái)年第二季收入及非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)4.5%及10.5%，以反映CMR和直接銷(xiāo)售增長(zhǎng)放緩，目標(biāo)價(jià)下調(diào)至144港元。而對(duì)于2024至2026財(cái)年，花旗將公司收入預(yù)測(cè)分別降低2.8%、3.7%及3.8%，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別下調(diào)6.5%、7.6%及8.7%。

該行表示，公司截至6月底首財(cái)季業(yè)績(jī)表現(xiàn)好過(guò)預(yù)期，在7月及8月宏觀與零售數(shù)據(jù)趨勢(shì)疲軟的情況下，預(yù)測(cè)9月底止第二季度客戶(hù)管理收入(CMR)將同比增長(zhǎng)3%至685億元人民幣，整體收入料同比增長(zhǎng)7.5%至2,226億元人民幣?？紤]到集團(tuán)對(duì)用戶(hù)參與度及技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)投入，預(yù)測(cè)淘寶天貓集團(tuán)第二財(cái)季EBITA將同比增長(zhǎng)2%，而合并經(jīng)調(diào)整EBITA或增長(zhǎng)17%。展望第三財(cái)季，隨著“雙十一”季節(jié)性旺季以及與微信加強(qiáng)合作的帶動(dòng)，預(yù)計(jì)日活躍用戶(hù)的增長(zhǎng)正面會(huì)推動(dòng)轉(zhuǎn)化率，并令CMR的增長(zhǎng)超越平臺(tái)總成交額(GMV)的增長(zhǎng)。