強(qiáng)美元壓倒一切！新興市場(chǎng)貨幣暴跌 即將抹去今年漲幅

在強(qiáng)美元的強(qiáng)大壓制力度之下，新興市場(chǎng)貨幣即將抹去2023年累積的全部漲幅，主要原因在于對(duì)美國(guó)利率的擔(dān)憂情緒令投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情緒惡化。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，巴西雷亞爾是周三跌幅最大的貨幣之一，創(chuàng)下了兩年多來(lái)最長(zhǎng)的連跌紀(jì)錄。與此同時(shí)，MSCI衡量發(fā)展中國(guó)家貨幣的指標(biāo)正經(jīng)歷2023年最糟糕的一個(gè)季度，這一暴跌使其交易價(jià)格僅比2022年底高出0.1%。

在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)強(qiáng)勁跡象之際，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較高利率，而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的疑慮加劇了全球波動(dòng)，導(dǎo)致交易員解除新興市場(chǎng)的看漲頭寸。原油價(jià)格觸及一年高點(diǎn)的反彈進(jìn)一步加劇了人們的擔(dān)憂。

BBVA外匯與拉美戰(zhàn)略全球主管Alejandro Cuadrado在談到新興市場(chǎng)貨幣下跌時(shí)表示:“真的無(wú)處可躲?！彼a(bǔ)充稱，由于油價(jià)屢創(chuàng)新高，全球利率上升的前景引發(fā)持續(xù)下跌，正推動(dòng)更廣泛的貨幣風(fēng)險(xiǎn)拋售。

巴西雷亞爾在過(guò)去7個(gè)交易日的跌幅為3.9%，在發(fā)展中國(guó)家中甚至不是最大的。雷亞爾兌美元匯率跌破1美元兌5雷亞爾的水平(過(guò)去幾個(gè)月一直吸引著買(mǎi)家)，也跌破200日移動(dòng)均線。匈牙利福林和哥倫比亞比索分別下跌了至少4%，墨西哥比索緊隨其后，下跌了約3%。

過(guò)去幾天里，雷亞爾面臨的資金外流如此嚴(yán)重，以至于將所謂的“卡薩多”(casado)推至負(fù)值區(qū)域?？ㄋ_多是指雷亞爾現(xiàn)匯與在當(dāng)?shù)亟灰姿勁羞_(dá)成的最短期貨合約之間的價(jià)差。這使得市場(chǎng)處于投資者所謂的“現(xiàn)貨溢價(jià)”狀態(tài)，即現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，盡管巴西的利率高于美國(guó)。這是一種罕見(jiàn)的現(xiàn)象，只有在現(xiàn)貨美元需求加劇時(shí)才會(huì)發(fā)生。

近期全球波動(dòng)加劇也降低了外匯對(duì)套利交易者的吸引力，因?yàn)橥顿Y這些資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)上升，而沒(méi)有得到更高回報(bào)的完全補(bǔ)償。巴西雷亞爾目前的套利與波動(dòng)比為1月以來(lái)最低，而被廣泛視為套利之王的墨西哥比索的吸引力也明顯下降。

富國(guó)銀行策略師Brendan McKenna表示:“富有彈性的美國(guó)經(jīng)濟(jì)、仍持鷹派立場(chǎng)的美聯(lián)儲(chǔ)等，正在給風(fēng)險(xiǎn)敏感資產(chǎn)帶來(lái)壓力。”