瑞信：升潤啤(00291)目標(biāo)價(jià)至34.5元 重申“跑贏大市”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告稱，上調(diào)華潤啤酒(00291)2018及2019財(cái)年每股盈利預(yù)測6.9%和9.9%，以反映較高的產(chǎn)品均價(jià)及利潤率。目標(biāo)價(jià)由27.7元調(diào)升至34.5元，為2018財(cái)年預(yù)測企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA)16倍，重申“跑贏大市”評級。

該行相信，2018年內(nèi)地啤酒行業(yè)整體產(chǎn)品價(jià)格將上浮5%至10%，以抵銷2017年原材料成本上行。結(jié)合潤啤自身產(chǎn)品組合變化，預(yù)計(jì)公司今年?duì)I收增幅9%，利潤增速達(dá)35%，經(jīng)常性純利增速預(yù)計(jì)加快至36%。

瑞信認(rèn)為，潤啤仍在海外尋求收購目標(biāo)以增強(qiáng)其品牌組合，2018年較有可能的舉措是引入一個(gè)海外品牌進(jìn)入中國，作為公司國際高端產(chǎn)品代表。